锌供应意外扰动 需求弱稳维持-期货频道-和讯网

数据来源：银河期货、我的有色 从终端数据来看，1-5月份，房地产开发企业房屋施工面积839962万平方米，同比增长10.1%。其中，住宅施工面积593318万平方米，增长10.5%。房屋新开工面积74349万平方米，增长6.9%。其中，住宅新开工面积55515万平方米，增长9.1%。房屋竣工面积27583万平方米，增长16.4%。其中，住宅竣工面积19880万平方米，增长18.5%。1-5月份，全国房地产开发投资54318亿元，同比增长18.3%；比2019年1-5月份增长17.9%，两年平均增长8.6%。其中，住宅投资40750亿元，增长20.7%。2021年二季度新开工增速同比增长6.9%，环比下降5.9%，较2019年同期下滑6.8%。抛开去年疫情环境下的低基数影响，今年新开工较正常年份有所下降的主要原因是受集中供地政策影响，使得地产开工周期发生变化。在22城集中供地主要集中在二季度的情况下，因一季度土地供应量相对较少，使得开工数据出现下滑。随着集中供地政策的陆续实施，新开工面积有望在之后得到修复，地产投资增速也有望维持在历史高位，或有助于锌材消费的景气度回升。 从汽车产量来看，4/5月份汽车产量为223.4/204万辆，同比增长6.25%/-6.78%。二季度国内汽车产销同比数据年内第一次由于正转负，主要是受去年同期基数较高以及上游芯片供应紧张等因素影响，同时国内终端消费边际较弱也是拖累二季度汽车产销增速的原因之一。虽然产销总量同比承压，但国内自主品牌、豪华汽车和新能源车型仍呈结构性增长态势。随着下半年芯片供应的逐步恢复，在生产瓶颈得到缓解之后，叠加行业补库需求的陆续释放，我们预计下半年汽车产销有望重回正增长轨道，锌材消费的景气度也将得到提升。 总体来看，二季度在国内疫情相对平稳的社会环境下，伴随生产生活秩序的回归常态，国内经济的增长势头仍在回升之中。同时外围宏观环境也维持在宽松状态，为海外需求增长提供了充足的流动性支撑。但随着三季度消费淡季的逐渐到来，以及美联储政策取向的边际转变，我们预计三季度的消费增长将逐渐承压，但部分细分板块仍有望保持高景气度。 图15：房屋新施竣面积同比