证监会、发改委再议万亿REITs市场：打破审批惯性思维，推动长线资金参与-房产频道-和讯网

北京大潮资本有限公司副总经理王甲同认为，首批公募REITs项目对应的底层资产，无论是区域位置、行业属性，还是运营成熟度，均是市场认可的国内核心区域优质资产。由于公募REITs结构中不存在兜底主体，仅靠资产信用，因此即使是优质资产，在发行过程中如果定价过高，待二级市场上市后，会存在交易价格跌破发行价的情况。 公募REITs试点扩容 在总结前期试点经验的基础上，发改委于近日发布了《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》（以下简称958号文），从试点区域、资产范围等多个层面对公募REITs范围进行了扩容，并提出了进一步的要求。 华安基金认为，“958号文”主要影响体现在4个大的方面。一是区域扩大，基础设施公募REITs项目试点区域扩大至全国；二是新增能源基础设施、保障性租赁住房、水利设施、自然文化遗产、国家AAAAA级旅游景区等试点；三是进一步提高了首发规模的要求，同时对原始权益人扩募能力进行量化要求，鼓励资产储备丰富的发起人以体量较大的优质资产发行公募REITs；四是将净回收资金用于新建项目的比例提高到90%，计算口径明确为“扣除用于偿还相关债务、缴纳税费、按规则参与战略配售等的资金后的回收资金”。 中信证券研报指出，基础设施REITs扩围，保障性租赁住房等底层资产纳入，这既有利于丰富基础设施REITs的底层资产，提升REITs板块吸引力，又有利于助力企业盘活存量资产，打开长租、停车场等领域的局面。特别是集中式长租公寓过去几年惨淡运营的状况，反而导致这一领域具备竞争实力的品牌寥寥。一旦资产证券化路径打通，企业有可能凭借运营能力快速做大。 后续将加强制度建设