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“期神”秦安股份又有新动作！除了套保和期货投资外，又要做外汇套保了
期货日报
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2021-07-04 08:57
7月2日，秦安股份发布了关于开展外汇套期保值业务的公告。这家在去年因期货交易盈利而备受关注的企业，也在今年加入了开展或继续开展外汇套期保值业务的上市公司的“大部队”。此前，秦安股份已开展商品期货套期保值和期货投资，并发布了商品期货套期保值业务管理办法和期货投资管理办法。
据了解，秦安股份于2021年7月1日召开第四届董事会第十次会议，审议通过了《关于开展外汇套期保值业务的议案》。公司因研发、生产需要，预计2021 2022年度期间将采购金额较大的进口设备，主要采用日元、欧元等外币进行结算，因此，当汇率出现较大波动时，汇兑风险将对公司的财务状况和经营业绩造成一定影响。为有效规避外汇市场的风险，防范汇率波动对公司财务状况和经营业绩造成不利影响，公司拟开展外汇套期保值业务。公司的外汇套期保值业务以正常生产经营为基础，以规避和防范汇率风险为目的，不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。
公告显示，秦安股份拟开展的外汇套期保值业务方式包括远期结售汇、外汇期权、外汇掉期、外汇互换及其他外汇衍生产品业务等，外汇套期保值业务仅限于实际业务发生的结算币种，主要币种为日元、欧元。业务规模及期限方面，秦安股份拟开展的外汇套期保值业务资金额度不超过350万欧元、40亿日元（额度范围内资金可滚动使用）。资金来源为自有资金，额度有效期为自本次董事会审议通过之日起2021年年度董事会召开日止。此外，公司开展外汇套期保值业务对应正常合理的经营背景，与收付款时间相匹配，不会对公司的流动性造成影响。公司将根据《外汇套期保值业务管理办法》的流程进行套期保值业务。
在近两年疫情和复杂宏观环境的影响下，市场极端波动激发了大量企业的风险管理意识，去年开展套保业务的上市公司无论数量还是套保规模也都大幅增加，秦安股份也是去年开始进入期货市场避险的众多产业企业之一。由于去年其期货交易规模较大、盈利超出市场预期而受到广泛关注，但该公司相关操作其实也基本都围绕传统主业开展。在期货行业资深人士看来，去年秦安股份是在进行一种基于供应链成本管理的套期保值行为。但在定性为套期保值的前提下，其具体操作过程不完全符合当前的套期保值会计准则，属于一种非典型的套期保值行为。
据期货日报记者了解，和不少初入期市的企业一样，秦安股份在去年对于期货套期保值的部分相关知识不够熟悉，在商品市场价格波动风险的“督促”下，边学边实践。去年至今，秦安股份一直在逐步完善期货交易相关的管理制度和规则，公司从管理层到财务、采购等环节也一直在积极学习如何在合规、安全的基础上，更好地合理运用衍生品工具规避、对冲企业生产经营中面临的风险，服务其主业发展。从商品期货相关操作来看，秦安股份今年对于衍生品工具的运用也已经更为谨慎、稳重。
对于外汇套期保值，自2015年以来，汇率市场双向、大幅波动使得越来越多的企业不敢再放任汇率敞口，也不再期望通过押注汇率走势来从中赚取额外的汇兑收益。今年6月以来，人民币一改此前的升值走势。6月24日，商务部新闻发言人高峰曾在例行新闻发布会上表示，商务部将持续关注汇率波动相关情况，帮助外贸企业积极应对。高峰说，今年以来，受多重因素影响，人民币汇率有升有贬、双向浮动。近期调研中发现，汇率波动与原材料上涨、物流不畅等问题叠加，部分外贸企业生产经营受到影响。
期货日报记者梳理发现，截至6月底，今年上半年已有近400家A股上市公司发布拟开展外汇套期保值业务的公告，涵盖了有色金属、能源化工、食品饮料、纺织服装、家电、航空等多个行业。目前，实体企业开展外汇套期保值业务主要在场外进行，主要通过商业银行开展，交易类型包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等。
据行业人士介绍，我国境内的外汇体系可以分成银行间市场和银行柜台市场。银行间市场属于场内交易，但只有一些银行、外资行、大型集团的财务公司以及少量券商可以进入，普通企业只能在柜台市场跟银行打交道，成本较高，相对而言也不是太灵活。而外汇期货作为场内交易工具，具有交易灵活、流动性好的明显优势，是传统汇率避险工具的一个更为灵活的替代产品。市场对场内外汇衍生品尤其是外汇期货已经期待已久。
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