二级资本债成中&#x5

　　2013年，原银监会修改监管规则后，在商业银行二级资本工具中加入了减记条款。除了发生风险导致损失而触发减记外，还规定有确定到期日的二级资本工具，商业银行应在到期前的最后五年，将可计入二级资本的金额，按100%、80%、60%、40%、20%的比例逐年减记。
　　事实上，为了后续融资，债券到期后，发行银行都会选择赎回。业内人士告诉第一财经记者，此前包商银行事件发生后，中小银行债券融资难度加大，发行前就要找好投资者，否则就无法完成发行。即便完成发行，成本一般也比较高。一些银行为了融资，还通过互相认购对方发行债券的互持方式完成发行。
　　中债网信息显示，最近五年，有十多家银行采取了二级资本债到期后不赎回的做法，今年以来就有3家。在不赎回二级资本债的银行中，又以农商行居多。
　　6月15日，襄阳农商行在中债网披露，发行于2016年的二级资本债，到期后选择不行使赎回权。今年5月， 3亿元二级资本债到期后，咸宁农商行也未赎回。这两家农商行的二级资本债，发行规模分别为5亿和3亿元，票面利率为5.15%和5.3%。
　　城商行二级资本债到期后未赎回，之前是宁夏石嘴山银行。去年6月22日，规模6亿元的“15石嘴山银行二级”到期时，该行选择了继续支付高达6.1%的利率，而未将其赎回。
　　更早的2019年11月，广东南粤银行、山东临商银行两家城商行，在二级资本债到期后，都没有赎回，涉及金额分别为15亿和14亿元。公开信息显示，采取类似做法的城商行，迄今为止共有6家。
　　城商行二级资本债的票面利率，目前介于4.3%至4.8%之间。如近期完成发行的广州银行二级资本债，票面利率为4.3%，青岛银行(002948,股吧)为4.34%，湖北银行为4.35%，云南红塔银行为4.8%。
　　“银行发行的债券都比较安全，发行银行选择不赎回，一般都是被动的，可能与达不到赎回条件有关，或者赎回后再融资难度较大，也可能是资本充足水平满足不了监管要求。”一位银行债券部门人士对第一财经记者说。
　　不过，也有银行前期二级资本债到期未赎回后，仍然能顺利完成融资。以天津银行为例，2017年12月底，15亿元的二级资本债到期后，该行选择继续付息。不到一个月后，该行又完成了总额100亿元的二级债发行。临商银行今年4月26日也发行了20亿元的永续债。
　　上述两家银行后续的融资成本，也都明显低于此前的二级资本债。例如披露信息显示，临商银行此前二级资本债利率为6.1%，后续发行的永续债利率则为4.8%。