和讯SGI公司|安集科

　　去年安集科技实现营业收入 4.2亿元，比去年同期增长 47.99%，主要系国内主要客户需求增加，公司前期研发的多款新产品在重要客户的关键制程中使用情况良好，使公司产品在客户端的用量明显上升，营业收入稳步增长。
　　从重要的财务指标加权净资产收益率中可以看出，公司在近四年发展相对比较平稳。
　　上图安集科技毛利率和净利率都处在相对合理的状态，但是今年一季度净利率出现断崖式下跌，这还要从一季度财报中获得合理解释。
　　安集科技2021年第一季度报告，公司实现营业收入1.19亿元，同比增长23.81%；归属于上市公司股东的净利润0.2亿元，同比减少91.29%。主要原因为：2021年1-3月，公司因实施股权激励计划产生股份支付费用（属于经常性损益）约为1,200万元，去年同期无此项费用；2021年1-3月，公司参与投资的青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）作为战略投资者认购中芯国际集成电路制造有限公司在科创板首次公开发行的股票，使公司交易性金融资产的公允价值下降（属于非经常性损益）约800万元。
　　收现比的变化也比较明显，安集科技去年一季度因疫情影响收现比出现负值但是整体可控。但是到今年一季度收现比数值更加不合理，体现在公司的现金流不足。去年经营活动产生的现金流量净额为-0.41亿元，对公司的扩大再生产、新市场拓展不利，同时掣肘科研投入不利。
　　诸多因素掣肘，营收存不确定性
　　安集科技向前五名客户合计的销售额占当期销售总额的百分比为 84.99%。公司销售较为集中的主要原因系国内外集成电路制造行业本身集中度较高、公司产品定位领先技术的特点和“本土化、定制化、一体化”的服务模式等，且公司主要客户均为国内外领先的集成电路制造 厂商。如果公司的主要客户流失，或者主要客户因各种原因大幅减少对本公司的采购量或者要求 大幅下调产品价格，公司的经营业绩可能出现下降。
　　目前公司产品主要应用于集成电路制造和先进封装领域。受益于下游消费电子、计算机、通 信、汽车、物联网等终端应用领域需求的持续增长，全球半导体特别是集成电路产业实现了快速发展。中国集成电路产业在下游市场的推动以及政府与资本市场的刺激下，获得了强大的发展动 力。由于全球半导体行业景气周期与宏观经济、下游终端应用需求以及自身产能库存等因素密切 相关，如果未来半导体行业市场需求因宏观经济或行业环境等原因出现下滑，将对公司经营业绩产生不利影响。
　　新冠肺炎的流行性爆发使半导体行业的正面预期增加了较大的不确定因素，虽然在我国已经 得到了有效的控制，但在全球范围内，仍有较大不确定性，若其继续发展扩大可能对上游原材料供应、下游市场及公司经营业绩造成影响
　　安集科技计入当期损益的政府补助，去年0.16亿，2019年则为0.27亿。政府补贴减少对公司净利润和现金流是沉重打击。
（责任编辑：崔晨 HX015）