コラム:米金融

コラム:米金融政策の正常化、待ち受ける「市場とのかい離」という難題=井上哲也氏


井上哲也 野村総合研究所 金融デジタルビジネスリサーチ部 主席研究員
[東京 29日] - 米連邦準備理事会(FRB)は7月の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、資産買い入れの減速(テーパリング)の条件である「政策目標に向けたさらなる顕著な前進」に対して、米国経済が着実な歩みを進めていることを確認した。
 米連邦準備理事会(FRB)は7月の米連邦公開市場委員会(FOMC)で、資産買い入れの減速(テーパリング)の条件である「政策目標に向けたさらなる顕著な前進」に対して、米国経済が着実な歩みを進めていることを確認した。井上哲也氏のコラム。米首都ワシントンで2012年8月撮影(2021年 ロイター/Larry Downing)
経済活動が力強く拡大する下で、物価は既に目標をクリアし、雇用の改善も続いているだけに、FRBの評価は市場に支持されている。このため、今回の声明文が、今後数回の会合で「前進度合い」の評価を続ける考えを示し、年内のテーパリング開始を示唆しても目立った反応はなかった。
このようにFRBによる金融政策の正常化は円滑に進んできたが、今後を展望すると、ポスト・コロナの金融経済の特徴やFRBが採用した政策運営の枠組みとの関係で、金融市場にとって注意すべきいくつかの課題も浮かび上がる。
<利上げの影>

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