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受让规模可观 机构参与科创板股票询价转让兴趣浓
科创板即将迎来开市两周年，关键制度创新在充分的市场检验中持续发挥着效用。
业内人士表示，科创板询价转让制度通过引入机构投资者，改变了以往散户与优势股东非对称博弈的格局。通过建立新的减持渠道，科创板市场增强了价格发现功能，其市场制度也更趋完善。
多单询价转让规模超百万股
7月12日晚间，科创板上市公司威胜信息发布了股东询价转让计划书，拟转让股份1200万股。此前，7月7日，嘉必优发布股东询价转让定价情况提示性公告，机构拟受让股份总数为120万股。天奈科技也于7月6日发布股东询价转让结果报告书，转让股份数量为232万股。
从转让价格看，参与询价转让的科创板上市公司的转让股份成交价相比转让价格下限普遍有明显溢价。其中，石头科技股份转让价格下限及成交价格分别为1080元/股、1111元/股；天奈科技的股份转让价格下限和成交价格分别为86元/股、105.10元/股。
多类机构投资者参与受让
查阅询价转让结果，天奈科技股份受让方不仅有两家私募基金，还吸引了富国基金、诺德基金、JPMORGAN和银河期货等投资者。华峰测控的询价转让受让方也包括5家私募基金、4家公募基金和2家QFII机构。
石头科技的受让方构成则更为多元，除私募基金外，还包括广发、永赢和博时等公募基金，Barclays Bank PLC等QFII，以及长江养老保险、中国人寿养老保险和国泰君安证券等机构。
“对机构投资者来说，参与科创板股份询价转让类似于参加‘定增’项目。”淳石集团合伙人、酷望投资证券母基金负责人杨如意表示，询价转让一般是由想要减持的股东，通过专业机构投资者询价，或委托券商询价，以价格优先、数量优先、时间优先的原则顺序，敲定转让价格。相比集中竞价和大宗交易，询价转让的比例限制规定更有利于上市公司大股东的减持。
在杨如意看来，询价转让对受让方及出让方作出的限制不仅提高了市场参与者的规范性，也可从中看出监管对减持的态度已有主动管理、主动优化的意味。
对券商来说，询价转让提供了新的业务机会，也对其销售能力提出更高要求。有资深投行人士表示，相比IPO、定增市场的募资额规模，询价转让市场也毫不逊色，预计该市场将成长至年均万亿级别，为拥有强大销售网络的券商带来更多收入。
华东一家大型券商的投行业务人士表示，作为询价转让的受托券商，既要对公司投资价值进行系统梳理和详尽分析，还需精准把握市场发行窗口，抓住股价上行且市场环境有利的时点，才能完成询价转让。整个过程需要依托全业务链体系，对投行的综合实力要求很高。“销售多少股份，卖在什么价格，不同投行之间，差距会非常大。”
杨如意也认为，询价转让对券商择时能力有要求，既要帮卖家卖在好时点，又要很好地平衡买卖双方利益，这就需要券商具备较丰富的客户资源和较强的研究能力、股票销售能力。“当然，如果能配合上其他金融工具控制风险，那就更好了。”
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