海通证券：看好下半年市场的三大理由
看好下半年市场的三大理由 1. 理由一：宏观流动性中性，微观流动性充裕 根据金融学理论，资产的合理价格应该是未来现金流的折现。落实到个股的股价上即是DDM模型，分母是上市公司盈利后给大家的分红，分子折现率则是无风险利率和风险溢价之和。如果把整个股票市场当成一家超级上市公司，那我们也可以借用DDM模型来对整个股市定价：用全部A股的盈利代表分子端，用宏微观流动性代表分母中无风险利率，用市场情绪来刻画风险...
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