影响25万亿元市场！理财销售新规施行，银行这样调整 如何影响你的钱袋子？_银行_金融频道首页_财经网

图说：工银理财、信银理财、招商银行产品业绩比较基准展现情况
一是，仍是在销售界面“业绩比较基准”一栏中显示出绝对数值或区间数值，但是做出了提示。比如工商银行在业绩比较基准旁添加警示标识提示：“本产品业绩基准为投资管理人结合历史经验和当前市场环境对该产品策略可达到业绩的预估，不构成对该产品未来任何的收益承诺。”
二是在产品说明书中显示业绩比较基准的测算依据。如信银理财的一款“业绩比较基准”为3.7%的产品，其说明书中显示，业绩比较基准测算依据：该产品重点投资于信用债等资产，根据当前市场环境，可获取的合意资产收益率平均在4.15%左右。同时根据流动性管理需求和监管要求配置不低于5%的高流动性资产。综合来看，扣除相关税费成本后投资者可获得收益率的中枢预计在3.7%左右。
三是，采用近7日年化收益率、近1月年化收益率、成立以来年化收益率等方式直观展示收益率，同时显示出测算依据。比如招商银行某理财产品显示成立以来年化收益4.22%，并给出了相应测算公式。
专家：建议参考公募基金展示
谈及目前银行理财产品收益情况的众多展示方式，资深金融监管政策专家周毅钦对北京商报记者指出，理财销售新规并非是要求理财公司不能使用“绝对数值、区间数值展示业绩比较基准”，而是这种简单直观的表达方式，本质上都没有讲清楚业绩基准的选择原因、测算依据或计算方法，这是各家理财子公司必须在短期内进行调整的。如果要继续使用“绝对数值、区间数值”的展示方式，必须拿出有信服力的测算依据。“当然，个人不建议使用这种区间或者数值的展示方式，因为市场始终是在波动的，用单一数值去匡算一个未来存在波动的结果，本身在逻辑上就是不合理的。建议参考公募基金，使用加权指数的方式来展示。”周毅钦如是说。
看懂研究院高级研究员卜振兴同样表示，建议参照公募基金的方式，采用的是相对收益的方式，或者采用区间收益等方式，但是要有清晰的计算方式。
北京商报记者注意到，已有银行理财子公司在展业过程中参照公募基金的思路划定了“业绩比较基准”。
部分银行仍在观望 
业内人士指出，无论新发产品还是存续产品均需要对标理财销售新规进行调整，不过这一过程尚存在许多难点。
“有些理财产品只是完成表面上的净值化转型，但是测算方式还没有完善；此外，使用单一或区间数值展示业绩比较基准迎合了投资者喜好，有些机构担心复杂的业绩比较基准展现方式不容易被投资者理解。”融360大数据研究院分析师刘银平如是说。
周毅钦进一步指出，业绩基准是面向客户最直观最重要的营销展示，牵一发而动全身，因此银行方面仍然非常慎重对待，不会贸然突击进行业绩基准表达方式的调整。当前银行主要的问题在于存在比较浓重的观望情绪，越早调整的银行可能会面临客户的不理解而流失，因此在这种囚徒困境博弈下，最终不少银行都会拖到最后一刻才不得不做调整。
考验投资者理财水平
为吸引投资者，市场上一直存在变相宣传收益率、误导投资者行为的问题。而从“预期收益率”到“业绩比较基准”再到“不得单独或突出使用绝对数值、区间数值展示业绩比较基准”，监管在理财产品销售宣传方面打破“刚兑”的意图十分明显。理财销售新规的实施进一步考验银行投资者教育能力及投资者理财水平。
对于在投资者教育方面拟采取的措施，广发银行北京分行产品经理张莹对北京商报记者表示，对于此次《办法》的发布和执行，尤其是其中理财销售“业绩比较基准”的最新表述方式，广大客户肯定会经历一个认知和熟悉的过程。因此在下一步的工作中，该行将会按照上级监管机关和总行的相关部署，利用社区宣传活动、行内海报折页，以及微信公众号等渠道积极开展对于《理财公司理财产品销售管理暂行办法》的普惠金融宣传。
刘银平指出，理财产品净值化转型之后，对投资者的理财水平和风险防范意识要求更高，投资者需要能看懂理财产品说明书，尤其是一些关键性的说明，包括风险等级、投资对象、业绩比较基准、手续费、期限/开放期等。
(编辑：钱晓睿)

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