金融报道｜结构性存款再收紧：发行规模创新低 多行违规领罚单_银行_金融频道首页_财经网

除了监管的严格要求外，结构性存款整体一路向下的原因与其特性密不可分。光大银行分析师周茂华指出，上半年国内结构性存款规模延续2020年5月以来的下降趋势。一方面，国内对结构性存款的监管并未放松；另一方面，随着经济稳步恢复，企业投资活动持续回暖，对资金流动性要求较高。当前国内流动性合理充裕，结构性存款平均预期收益率有所下行，对于投资者吸引力不够强。
的确，据财经网金融了解，结构性存款此前是银行高息揽储的重要工具，但目前与其他金融产品相比而言，结构性存款的利率已然不占优势。
融360大数据研究院的统计数据显示，2021年6月结构性存款发行量共1603只，环比增加10.48%；其中，人民币结构性存款1549只，美元结构性存款54只。
6月份发行的人民币结构性存款平均期限为117天，较上个月增长2天，平均预期最高收益率为3.59%，同比下降34BP。其中，国有银行平均期限为97天，平均预期最高收益率为3.51%；股份制银行平均期限为151天，平均预期最高收益率为3.74%。
分析也指出，年内结构性存款反弹回升可能性不大。中泰证券在研报中认为，考虑今年监管限制高息揽储下结构性存款利率下行叠加年初流动性小幅收紧下票据转贴现利率上行，市场套利空间减少，预计后续结构性存款规模反弹的空间有限，占比总存款仍会维持在低位。
监管严控   部分银行首度被罚
但结构性存款的火热，也造成了银行负债端成本抬升，“假结构存款”泛滥、企业空转套利，资金在金融系统内空转难以直达实体经济等问题。为此，银保监会下发《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》中进一步整治结构性存款。各地也监管部门也纷纷发文响应，如今看来，效果显著。
年内，这一趋势似仍在持续。今年7月16日，银保监会针对4家金融机构开出了将近3亿元的罚单。总体看来，除了理财、同业为处罚重点外，有三家银行的被罚原因中包括结构性存款存在问题。
其中，民生银行涉及发行虚假结构性存款产品；浦发银行涉及为无衍生品交易资格的机构发行结构性存款提供通道以及结构性存款未实际嵌入金融衍生品；交通银行涉及结构性存款产品衍生品交易无真实交易对手和交易行为。
财经网金融注意到，6月，某股份制银行也曾因结构性存款不真实，通过设置“假结构”违规吸收存款被罚。
周茂华对财经网金融介绍，“假结构”存款产品，一般没有与金融衍生品进行挂钩，如果涉及少数银行高息揽储、变相刚兑，扰乱正常存款市场竞争秩序，可能增加银行负债成本，并进一步转嫁资产端，抬升实体融资成本；“假结构”存款产品让投资者误认为这种产品“稳赚不赔”，不需要承当市场风险，实际是扭曲了市场定价，不利于资源有效配置；另外，也容易滋生资金违规空转套利行为。
“去年压降结构性存款，主要是出于遏制部分资金脱实向虚、空转套利行为，防范潜在风险，同时，避免部分机构无序存款竞争推升实体经济融资成本。去年以来，国内监管部门引导金融机构稳妥压降结构性存款，并取得积极成效，国内结构性存款规模稳步下降，有效避免部分银行高息揽储并向资产端传导等。”周茂华称。
【作者：王欣宇】　(编辑：王欣宇)

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