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2021-08-04 07:22:03　来源: 券商中国
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（原标题：阿里抛出史上最壕回购计划，股价跌去三成，会反转吗？）
8月3日晚间，阿里巴巴集团公布2022财年Q1（4月1日-6月30日）财报。
本季末，阿里巴巴中国市场消费者达到9.12亿，主攻下沉市场的淘宝“特价版”用户增至1.9亿、闲鱼用户数破1亿。此外，阿里云连续三季度录得收入正增长，菜鸟网络收入同比增50%。
聚焦消费及产业新赛道，正成为阿里促增长、扩大用户基础的引擎。在随后的财报分析师会议上，阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇再次谈到，“消费互联网和产业互联网双轮驱动，是阿里巴巴非常重要的定位和方向”，并认为，平台互联互通将带来新改革红利。
同时，阿里巴巴集团董事会将其股份回购计划提额至150亿美元（约合970亿元人民币），有效期到2022年底；当季内已回购了约36.80亿美元。这也有望成为中国企业史上力度最大回购。
另外值得注意的是，财报显示，当季，蚂蚁集团为阿里巴巴贡献44.94亿元（来自今年1-3月），而上一季度该数字是71.82亿元。这也意味着，少见地，今年蚂蚁集团利润环比出现了下滑，分析人士认为，“这主要是受季节性因素和落实整改措施影响。”
150亿美元！阿里抛史上最大规模回购计划
财报披露同一时间，阿里巴巴董事会已授权公司将回购计划总额从100亿美元提升至150亿美元，有效期到2022年底。
2020年12月28日，阿里巴巴集团董事会授权回购100亿美元的美国存托证。财报显示，2021年4月1日以来，当季内，阿里巴巴已回购了约36.80亿美元的美国存托股，被市场人士解读为，这是管理层对未来发展充满信心。
此次回购总额提升至150亿美元（近1000亿元人民币），将不仅成为阿里巴巴集团有史以来最大规模回购计划，也有望成为中国企业史上力度最大回购。
去年10月份以来，受互联网平台经济反垄断、规范金融科技类公司IPO等多项监管政策密集出台，阿里巴巴股价一路走低、已距最高点已跌去约三成。
统计显示，今年4月1日到6月30日期间，阿里巴巴美股最高价245.69美元/股，均价222.78美元，区间振幅18.22%。Wind数据统计，阿里巴巴美股股价，从2020年10月盘中美股最高价319.32美元，至今已跌去34.8%。
消费+产业互联网双轮驱动增收
财报显示，阿里巴巴2022财年Q1营收2057.4亿元（人民币，下同）、同比增长34%，不及市场预估2093.8亿元。季内经调整后息税折旧及摊销前利润486.3亿元，同比-4.7%，高于市场预估466.8亿元。
财报显示，若不考虑合并高鑫零售的影响，阿里巴巴营收为1873.06亿元，同比增长22%；净利润为428.35亿元。不按美国通用会计准则，净利润为434.41亿元，同比增长10%。
本季度，阿里巴巴非公认会计准则自由现金流为206.83亿元，较2020年同期减少43%，阿里方面称，“主要是由于91.14亿元用于缴纳部分反垄断罚款，以及对关键策略领域及增长业务的投入导致盈利下降。”
从营收表现看，阿里巴巴的中国本土零售业务收入仍然是其主营收入来源。季度内，阿里巴巴中国商业零售业务收入为1358.06亿元、同比增长34%。客户管理收入同比增长14%，主要是由于中国零售市场上在线实物商品GMV的增长。
阿里云服务的客户趋向多元化，来自互联网、金融、零售等行业客户不断扩大，支撑阿里云本季度收入同比增长至160.51亿元，并连续第三个季度实现盈利，经调整EBITA为3.4亿元。
本季度，菜鸟网络实现50%收入增长，菜鸟裹裹订单量同比增长63%。饿了么订单量同比增长超50%；社区商业平台业务的商品交易额环比增长约200%。
2021财年结束时，阿里巴巴集团曾宣布，“计划将2022财年所有增量利润及额外资本用于支持平台商家，以及投资于新业务和关键战略领域。”
新财年Q1报告显示，阿里巴巴集团按计划加大对社区商业平台、淘特和本地生活服务等新业务的投入；并于4月起陆续推出一系列降低平台商家经营成本、减免经营费用的举措，也因此，本季度阿里录得经营利润同比减少11%。
蚂蚁净利润增速下滑
财报显示，蚂蚁集团为阿里巴巴贡献44.94亿元（权益法核算的投资收益）。
阿里集团于2019年9月23日取得蚂蚁集团的33%股权，从蚂蚁集团获得的投资收益计入财报，而且，阿里巴巴集团延后一个季度确认投资损益。因此，此次Q1财报中显示的蚂蚁利润，来自今年1-3月季度。
而阿里财报显示，上一季度该数字是71.82亿元。这也意味着，少见地，今年一季度来蚂蚁集团的净利润环比出现了下滑。
去年11月初，蚂蚁集团上市被暂缓，并于12月底成立整改工作组，开始制定整改方案和工作时间表。今年4月12日，蚂蚁集团发布公告表示，在监管指导下，已完成整改方案的研究和制定工作。
对于净利润环比下降， “这主要是受季节性因素和落实整改措施影响。” 西南证券海外首席分析师陈泽敏解释，首先，一季度往往是各家公司全年营收相对较低的时期；其次，蚂蚁集团正处于整改期，也在进行业务调整，对财务表现带来了影响。
这其中包括，借呗、花呗等消费分期产品调整部分年轻用户的额度；蚂蚁支付宝、网商银行面向小微企业、个体工商户降费，向实体经济让利等。近日，支付宝就宣布未来三年（至2024年9月30日），对于全体支付宝收钱码商家，收款提现继续免费，且提现免费不设单笔上限和单日上限；符合标准的小微企业和个体工商户、有经营行为的个人，8月起网络支付服务费打9折等。
据此前招股书，蚂蚁集团2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月，公司分别实现营业收入653.96亿元、857.22亿元、1206.18亿元和725.28亿元；净利润分别为82.05亿元、21.56亿元、180.72亿元和219.23亿元。
淘宝特价版用户增至1.9亿
财报显示，截至2021年6月30日季度内，阿里巴巴生态体系全球年度活跃消费者达到了11.8亿、较上一季度增加4500万，其中，9.12亿消费者来自中国市场，低于此前市场预估。
不过这一用户数也意味着阿里巴巴生态覆盖了近7成全年龄段的国人。
相比在今年3月末，用户数方面，阿里巴巴全球用户超过10亿，其中8.91亿消费者来自中国零售市场、本地生活服务和数字媒体及娱乐平台，约2.40亿来自海外。
和其他电商平台类似，从环比情况看，阿里巴巴的新增用户数增速放缓，三四五线城镇、中西部地区等下沉市场，是其重要增量来源。
上周，张勇在致股东信中强调，成为消费互联网和产业互联网结合得更好的公司，是阿里巴巴非常重要的定位和方向。
财报显示，今年二季度末，淘宝特价版“淘特”年度活跃消费者增长至超1.9亿；闲鱼平台本季度移动月活跃用户超过1亿。
从财报数据看，张勇的这一设想正在逐步落地，面向未来的投资布局见成效，云计算、菜鸟网络等经过多年沉淀，参与全社会的数字基础设施建设，产业互联网已经成为驱动阿里未来增长的新飞轮。
张勇：互联互通将产生新的改革红利
“成为消费互联网和产业互联网双轮驱动的公司，是阿里巴巴非常重要的定位和方向。”在致股东信中，张勇重点强调了阿里巴巴的这一战略方向，并谈到他理解的新零售战略经过多年积淀，正在变得丰富而立体。
在8月3日晚间，阿里巴巴2022财年Q1财报分析师会议上，张勇再次谈到，互联是互联网的初心，开放是数字生态的基础，平台之间的大循环能产生的社会价值，一定远远大过在单一平台内的小循环。平台间如果能够互联互通，肯定会带来新的改革红利。
张勇称，平台之间互联开放，结果会是多赢。对中小企业，解除外链屏蔽能降低流量费用，有利于降低经营成本，带来更好的经营便利；对消费者而言，则有助于提升生活便利度。从我们了解到的声音来看，这些都是他们的关切。
在被问及平台开放进度与举措时，张勇表示：“我们注意到，最近工信部启动了互联网行业专项整治行动，其中重点整治问题包括恶意屏蔽网址链接和干扰其他企业产品或服务运行等问题。我们觉得非常必要。我们将按照政府要求，与其他平台一起面向未来，相向而行。”
本文来源：券商中国
责任编辑：
陈合群 NB12679
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