午评：三大指数&#x6

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　　7月26日消息，在多重利空因素作用下，三大指数集体低开，低开后大幅下挫，沪指跌逾2%失守3500点，深成指盘中一度跌逾3%，创指失守3400点盘中一度跌逾3%，北向资金净流出超50亿元。板块方面，教育板块受利空消息刺激跳水，白酒、医药等权重板块持续下挫，贵州茅台盘中跌超5%股价险守1800元，股价创2021年以来新低，国防军工板块逆势走强，农业种植板块异动拉升。总体而言，市场避险情绪较强，板块、个股呈普跌态势，赚钱效应较差。截至午间收盘，沪指跌2.18%，报3472.13点；深成指跌2.5%，报14653.32点；创指跌2.82%，报3372.04点。
　　从盘面上看，国防军工、农业种植板块涨幅居前，白酒、医美概念板块跌幅居前。
　　热点板块：
　　1、教育
　　受义务教育“双减”政策出台消息影响，7月26日消息，教育板块大幅下挫。截至发稿，豆神教育、全通教育、方直教育、科德教育大跌，勤上股份(维权)、学大教育、昂立教育、美吉姆、凯文教育、中公教育跟跌。
　　消息面上，平安证券指出，本次“双减”文件落地的力度是史无前例的，K12教培机构的业务空间几乎被完全限制， 如果各地完全执行，则行业内相关公司将受到彻底打击(部分机构含成人职教等其他业务除外)。目 前来看，各教培机构已经开始积极向素质、成人职教等领域转型，但是这些领域的用户画像、运营 模式、教研体系等与K12教培都不一样，能否转型成功有待观察。该机构认为整个K12教培行业的风 险巨大，暂时不建议关注和参与。
　　2、白酒
　　酒类股26日盘中再度大幅走低，截至发稿，水井坊、古井贡酒、海南椰岛大跌，今世缘、山西汾酒、重庆啤酒、舍得酒业(维权)、五粮液、贵州茅台跟跌。
　　消息面上，中泰证券指出，近期板块波动或与资金调仓行为有关，二季度白酒板块基金持仓比例有所下降，但基本面来看延续稳健，高端酒下半年业绩稳健增长，批价具备上行潜力，同时寻求向上升级，经典五粮液后续“1+N+2”模式下利于批价上行与渠道利润稳定，当前高端酒对应明年估值性价比突出，估值切换带来的一年维度收益率较为明确；次高端中报有望普遍高增，近期调研汾酒显示青花系列上半年明显放量，且增长由过去渠道扩张驱动转变为渠道扩张与动销双轮驱动，内参亦反馈渠道扩张和动销对业绩增长分别贡献60%和40%，因此看好核心次高端酒企未来两年进入全国化扩张与动销放量的快速成长阶段。
　　消息面：
　　1、中信证券认为，8月资金面缺口预计达到9000亿元(包含7000亿元MLF到期)，向市场流动性提示了一定的风险。①MLF到期将带来7000亿元资金缺口；②政府债供给增长，净融资压力凸显；③预计财政整体“支多收少”，但考虑政府债净融资，财政存款可能增加2000亿元；④其他因素带来的资金缺口料不足500亿元。综上，8月资金面缺口预计达到9000亿元。如果后续MLF继续维持到期缩量续作或停止续作，则降准所释放的资金难以对市场有明显提振，流动性层面可能还将受到进一步冲击。
　　2、工业和信息化部在前期APP专项整治的基础上，进一步梳理互联网行业社会关注度高、影响面广、群众反映强烈的热点难点问题，决定开展互联网行业专项整治行动。专项整治行动聚焦扰乱市场秩序、侵害用户权益、威胁数据安全、违反资源和资质管理规定等四方面8类问题，涉及22个具体场景。
　　3、生态环境部周一表示，下一步将持续开展第二轮督察工作，重点关注“三新”和推动高质量发展，严格控制“两高”项目盲目上马和去产能“回头看”落实情况等，对中央生态环境保护督察及“回头看”发现问题整改落实情况进行重点核查，进一步压实生态环境保护政治责任。
　　4、生态环境部表示，全国碳市场交易价格稳中有升，将逐步纳入更多高质量行业。
　　6、商务部副部长王受文表示，《海南跨境服务贸易负面清单》是在跨境服务贸易领域公布的第一张负面清单，明确列出针对境外服务提供者的11个门类70项特别管理措施。凡是在清单之外的领域，在海南自由贸易港内，对境内外服务提供者在跨境服务贸易方面一视同仁、平等准入，可以说开放度、透明度、可预见度都大大提高。
　　后市前瞻：
　　国泰君安证券指出，展望未来1-2个季度，市场的核心定价因子仍是成长性G。下半年市场主要有两大宏观风险，国内经济修复步调超预期下行，以及美国持续高通胀引发Taper节奏提前，而高利润增速可同时对抗宏观经济增速下行和海外货币紧缩带来的流动性冲击。基于此线索，结合中报预告给予我们的业绩指引我们推荐关注两条投资主线：1)高景气可持续：半导体、新能源之外可关注军工、专用设备等行业；2)行业或将迎来景气拐点，具备配置提升空间的食品饮料、汽车零部件、消费电子等。
　　东吴证券认为，目前市场出现较大分歧，前期涨幅较大的品种出现较大量的资金进行获利了结，市场资金调仓换股的意愿较为明显，总体市场成交量创出近几个月新高。操作上看投资者现阶段可逐步降低仓位进行观望，逢高了结前期盈利部分，等待市场选择短中期方向后再进行接下来的跟随操作。
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