Cram-Down Chapter 11 Plan Need Not Strictly Enforce Subordin

Cram-Down Chapter 11 Plan Need Not Strictly Enforce Subordination Agreement | Jones Day


To embed, copy and paste the code into your website or blog:
In the latest chapter of more than a decade of contentious litigation surrounding the 2007 leveraged buyout ("LBO") and ensuing bankruptcy of media conglomerate Tribune Co. ("Tribune"), the U.S. Court of Appeals for the Third Circuit affirmed lower court rulings that Tribune's 2012 chapter 11 plan did not unfairly discriminate against senior noteholders who contended that their distributions were reduced because the plan improperly failed to strictly enforce pre-bankruptcy subordination agreements. In
In re Tribune Co., 972 F.3d 228 (3d Cir. 2020), the Third Circuit held that, according to a plain reading of the relevant provisions of the Bankruptcy Code, a nonconsensual chapter 11 plan that does not strictly enforce a subordination agreement does not necessarily discriminate unfairly against a class of creditors that would otherwise benefit from subordination. In this case, the Third Circuit agreed with the lower courts that the "immaterial" reduction in the senior noteholders' recovery did not rise to the level of unfair discrimination. In reaching this conclusion, the Third Circuit appears to have become the first court of appeals in a published ruling to adopt the "Markell test" for assessing unfair discrimination.

Related Keywords

New York , United States , Delaware , Thomasl Ambro , Kennethn Klee , Deniser Polivy , Brucea Markell , , Dow Corning Corp , Lightsquared Inc , Tribune Co , Us Court , England Corp , Armstrong World Indus Inc , Quay Corp Inc , Bayard Views , Sunedison Inc , Jones Day , Johns Manville Corp , Third Circuit , Bankruptcy Code , Unfair Discrimination , Comprehensive Compilation , Current Case Law , New Perspective , Armstrong World Indus , Quay Corp , Exide Techs , Subordination Agreements , New England Corp , Senior Obligations , Circuit Judge Thomas , Judge Ambro , Adjusting Chapter , Fine Tuning , Plan Process , Senior Noteholders , புதியது யார்க் , ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் , டெலாவேர் , டோ கார்னிங் கார்ப் , ட்ரிப்யூன் இணை , எங்களுக்கு நீதிமன்றம் , இங்கிலாந்து கார்ப் , ஆம்ஸ்ட்ராங் உலகம் இஂடஸ் இன்க் , கே கார்ப் இன்க் , வளைகுடா காட்சிகள் , சுன்ேதிசோன் இன்க் , ஜோன்ஸ் நாள் , ஜான்ஸ் மேன்வில்லே கார்ப் , மூன்றாவது சுற்று , திவால்நிலை குறியீடு , நியாயமற்றது பாகுபாடு , தற்போதைய வழக்கு சட்டம் , புதியது முன்னோக்கு , ஆம்ஸ்ட்ராங் உலகம் இஂடஸ் , கே கார்ப் , வெளியேறு தொழில்நுட்பங்கள் , புதியது இங்கிலாந்து கார்ப் , சுற்று நீதிபதி தாமஸ் , நீதிபதி ஆம்ப்ரோ , நன்றாக இருக்கிறது சரிப்படுத்தும் , திட்டம் ப்ரோஸெஸ் ,

© 2025 Vimarsana