券商H股时来运转 &#

　　按时间线来看，中原证券H股是宁泉资产最先买入也是增持时间跨度最长的。最早在去年8月底，宁泉资产就已经开始买入布局，最近的一笔则发生在今年7月7日，在此期间，其持有的中原证券H股数量从5976.3万股增加到如今的9575.1万股，持股比例也从5%提升至8.01%。
　　然后是东方证券，1月4日至6月15日之间，宁泉资产持有的东方证券H股数量从1.02亿股增加到如今的1.13亿股；同时在2月24日至6月17日间，宁泉资产持有国泰君安H股数量从7037.62万股增加至8366.1万股；此外，宁泉资产还在3月16日至5月10日间对中信建投H股进行了增持，持股数量从6327.25万股变为7630.35万股。
　　值得注意的是，尽管有大私募扫货不停，但今年以来券商H股股价却并未出现明显起色。数据显示，今年以来，在14家H股上市券商中，仅东方证券H股、中信证券H股、招商证券H股实现股价上涨，涨幅最大的东方证券H股累计涨幅也不过11.17%。而中州证券(中原证券H股)、中信建投H股、光大证券H股等5只个股则累计下跌超过5%。
　　中泰国际研究部副主管赵红梅对此表示，当前港股上市券商公司平均PB估值仅为0.55倍，A+H股券商港股平均PB估值为0.60倍，估值偏低。与此同时，40家A股上市券商的一季报净利润合计同比增加27%，且已公布12家A股上市券商净利润均有双位数增长，可见券商板块的估值与其业绩存在错配，具向上修复的势能。
　　“从历次券商板块取得超额收益的驱动因素来看，在2005年-2007年及2014年-2015年的两轮行情中，宏观经济与政策、行业政策及交易量等多方面因素的叠加导致券商股取得了显著的超额收益。”长城证券非银行业首席分析师刘文强认为，结合此次全面降准0.5PCT有所超预期，释放资金量达1万亿元，效率极高，是近年来降准力度最大的一次。判断短期的风偏有望提升，券商板块行情有望深蹲起跳。
　　

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