沪指一年多来首

市场进入颠簸期
连续调整之下，上证指数昨日收盘价已经跌破年线。这是去年6月15日以来，上证指数首次跌破年线。一般而言，跌破年线意味着中长期趋势走坏，不过，自2019年8月以来，上证指数曾多次跌破年线，但都能很快收复。
目前上证50指数最新滚动市盈率为11.4倍，基本接近历史平均水平。横向比较看，上证50指数的估值水平处于全球市场较低水平，比如澳洲标普200指数，最新滚动市盈率超过53倍。从个股来看，50只成份股今年预测市盈率中位数不足19倍，同样处于合理区间。
山西证券认为，近期市场反应剧烈，主要受到疫情和水灾事件影响。另外,北向资金流出也是下跌的原因之一。不过疫情影响可控，不具备扩散条件。结合一致预期来看，市场整体市盈率和预期ROE（净资产收益率）相对位置和去年疫情时相似，估值和点位均处于合理位置，投资者不必恐慌，部分题材存在被错杀的情况。中期来看，科技行业持续维持高增速，A股整体基本面支撑较强。
兴业证券也指出，短期内，A股面临海外市场波动风险和国内化解存量风险过程中的阵痛，以及教育、互联网等监管政策变化带来的负面影响，所以短期内市场进入颠簸期。中期仍维持“下半年宏观有惊无险、A股不是熊市、行情先抑后扬”的基本判断，市场整体上没有系统性风险，平淡中寻找新奇，结构性机会精彩纷呈，科创长牛方兴未艾。
科技股逆市上涨
指数回调之下，部分硬科技板块继续逆市飘红。周二，半导体、通信设备两大板块均涨逾1%，包括PCB、汽车芯片、光刻胶、第三代半导体等概念表现亮眼。个股方面，中芯国际周二盘中一度涨停，在市场连续调整的两天，该股逆市上涨超24%。PCB概念更是出现涨停潮，奥士康(002913,股吧)、世运电路(603920,股吧)、沪电股份(002463,股吧)等近10只个股涨停。
公募基金二季度也加仓了科技股。信达证券基于全市场主动开放式基金2021年半年报重仓持股数据分析发现，2021年二季度，主动开放式基金持仓电子行业占比创新高，达12.12%，仅位于食品饮料16.14%、医药13.24%之后，并且与食品饮料、医药差距缩小。半导体行业中，包括集成电路、半导体设备等个股，合计获机构增持756亿元。消费电子方面，机构加仓立讯精密(002475,股吧)、歌尔股份(002241,股吧)等优质龙头，因此整体持仓金额明显提升，净增加248.55亿元，增加幅度达56.97%。
除了电子行业，公募基金二季度对信息传输、软件和信息技术服务行业的持仓市值占比虽未明显增加，但其总的持仓市值延续上升趋势，持股市值大幅增加超14%。而传统行业中，公募基金对房地产、建筑业、农林牧渔、金融行业持仓股票的市值比重逐渐下行。
对于科技股逆市上涨，有机构表示，从中期的角度看，新一轮周期的开启是“硬科技的盛宴”，市场的投资主线将更多地转向于硬科技领域的高端制造业。例如国联证券表示，经济结构从以房地产依赖转向“硬科技”主导已是大势所趋，重点领域关键环节突破也是未来经济挖掘潜力的重要方向。
部分科技股主力资金净流入一览

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