事实上，上半年房地产信托数量、规模以及收益率下滑的情况，是在2019年中以来整体业务收缩趋势下的延续。近两年，在监管引导下，信托业实行业务结构调整与转型，通道类业务回落，融资类业务逐步压降。作为融资类业务中的重点，房地产信托面临额度不足、展业受限的现实。
2020年8月，“三条红线”出台，对房地产企业融资需求进一步限制，同时，相关细化要求出台，防范金融体系对房地产贷款过度集中带来的潜在系统性金融风险。
至2020年末，房地产资金信托余额为2.28万亿元，较上年末的2.70万亿元缩减15.75%，同期，房地产信托占比为13.97%，低于2019年4季度末的15.07%，持续下降。
6月1日，银保监会副主席梁涛在通报监管重点工作时也提出，房地产金融化、泡沫化势头得到遏制。银保监会牢牢坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，紧紧围绕“稳地价、稳房价、稳预期”目标，坚决贯彻房地产长效机制要求，促进房地产市场平稳运行。
从机构角度来说，据业内观察，信托公司对于房地产业务正在呈现分化趋势，部分机构出于对监管态度的考量，审慎对待，对涉房业务进行暂停并压降清退，甚至处于停摆状态；也有机构，据上海律师协会信托专业委员会副主任冯加庆观察，从今年4.5月份开始，部分有通道额度信托公司的房地产业务，开始上扬，或是基于自身业务积淀，对相关业务持续推动，形成专业化、特色化优势，有金刚钻，就揽下瓷器活。
此外，zhi d关注的是，今年以来房地产类集合信托计划平均期限为1.65年，最高收益7.53%，最低收益6.98%，平均收益7.27%，而在去年同期发行的房地产类集合信托计划中，最高收益率为8.18%，平均收益率为7.93%，较今年同期高出0.66个百分点。
对于房地产信托收益率下滑的现象，从风险防范角度考量，用益金融信托研究院研究员喻智对蓝鲸保险分析提出，信托资金向头部房企集中，资产端方面信托公司在优质房地产项目上竞争激烈，导致房地产类信托产品收益下滑。加上“三道红线”之下房企资金链紧张，降低有息负债比重成为房企融资的重要附加条件。
冯加庆补充提出，“一方面，根据监管态势，融资成本正在进行调控，收益率整体下滑的趋势，也是融资成本下降的反应；另一方面，根据当前银保监会对房地产信托监管趋严的环境，能够进行融资的主体，质量相对较好，之前可能会出现的鱼龙混杂的现象得到遏制，质量不好的项目被剔除，也导致收益率的下滑态势”。
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