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震荡市考验投研能力 百亿级私募业绩分化加剧
上海证券报
2021-07-15 09:32
多位业内人士表示，今年以来市场风格轮动、行业轮动节奏加快，私募机构的选股能力和行业比较能力受到考验，因此头部梯队内部出现分化。下半年市场大概率延续震荡走势，分化态势可能进一步加剧。维持高仓位并关注快速成长或产生积极变化的领域，将成为头部私募提升收益率的重要方式。
私募排排网最新数据显示，截至6月底，今年上半年百亿级私募的平均收益率为6.43%，其中19家百亿级私募上半年的收益超过10%。不过，有人欢喜有人愁。在百亿级梯队中，有10家私募上半年业绩告负，其中就包括东方港湾、汉和资本、千合资本等知名百亿级私募。
值得注意的是，从月度业绩表现来看，百亿级梯队内部业绩分化有愈演愈烈之势。
从近期头部私募发布的半年度策略报告来看，下半年市场维持震荡走势的判断正在成为共识。
世诚投资创始人陈家琳也认为，今年下半年市场仍将延续“顺风逆流”风格，即经济增速及上市公司盈利不断修复，但市场对于宏观层面不确定性的担忧仍存。
在此市场共识下，业绩短期落后的百亿级私募如何实现赶超？业绩领先者又如何更上一层楼？多位基金经理直言，维持高仓位的同时需要积极把握高成长机会。
趣时资产总经理兼投资总监章秀奇分析称：“今年下半年，上市公司业绩增长速度虽然整体可能趋缓，但上市公司盈利能力还在提升，要积极把握优质企业业绩增长带来的投资机会。”
淡水泉表示，下半年投资可关注三方面：一是优化能力圈内周期成长类资产的布局，一些行业的龙头企业通过技术创新、拓展产品门类，逐步展示出成长性强于周期波动性的趋势；二是积极挖掘新兴科技领域的投资机会；三是回避市场共识度最高的资产，新能源、半导体、医疗美容等上半年涨幅领先的行业，在半年报披露期面临高预期能否兑现的考验。
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