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Wind全A的风险溢价基本与前期持平，相对估值水平【中性偏便宜】（见图2）。9月第4周，债券市场的乐观情绪继续降温，利率债的短期拥挤度回落至44%分位，信用债的短期拥挤度下降至36%分位，相比之下，转债的拥挤度仍处在高位（82%分位）。
图1:9月第3周各类资产收益率(%)资料来源：WIND，天风证券研究所图2:9月第4周国内各类资产/策略的风险溢价资料来源：WIND，天风证券研究所图3:9月第4周海外各类资产/策略的风险溢价资料来源：WIND，天风证券研究所注：权益风险溢价表示股票的风险收益比，风险溢价越高代表风险收益比越高；流动...
8月第1周，债券市场的乐观情绪继续回升，利率债的短期拥挤度快速上升至93%分位，长端利率债的交易已经拥挤，受疫情和美债影响，短期波动可能加大。8月第1周，美债期限溢价维持在42%分位，美元流动性溢价和信用溢价仍然处在11%和10%附近的历史低位。
中国基建,基建发挥了重要作用但也产生了系列问题，不必妖魔化，也不必神圣化：基础教育和人才是最大的基建
被誉为“短视频第一股”的快手于2021年2月5日上市，但带着“老铁”们一同奔赴资本市场的快手，股价表现并不尽如人意。坐拥全球10亿月活跃用户数，却遭受如此“冷遇”，市场不由得疑惑究竟发生了什么，快手真的“躺平了”吗？由此出发，本文试图从行业与公司基本面的角度，解答快手的增长逻辑究竟在哪里。