八大券商主题策略：你知道 牙齿 值多少钱吗？千亿级市场空间 潜力股名单来了 _ 东方财富网

　　3)对药械降价免疫的医疗服务行业，建议关注爱尔眼科和通策医疗等；
　　
　　看好人口结构演变背景下的医疗服务投资机会，建议重点关注综合医院和专科连锁相关标的。根据国家统计局数据，60 岁以上老年人占总人口比例从 2010 年 13.3%增长至 2020 年 18.7%。老龄化群体扩大带来医疗服务需求大幅增长， 国民医疗费用支出占 GDP 比重持续提升。同时，我国出生率不断下降， 根据 Frost & Sullivan 数据， 我国不孕率也预计将提升到 2023 年的 18.2%。 2018 年中国辅助生殖渗透率仅为 7%，远低于美国的 30.2%， 相关辅助生殖需求持续增长。 在政策方面，社会办医频受鼓励， 2019 年以来， 政策强调支持社会办医深入各个专科医疗服务领域(眼科、骨科、口腔、妇产等)，由此民营医疗机构迅速发展，综合医院与专科连锁并行，行业欣欣向荣。我们建议重点关注行业需求与政策引导下的受益标的，重点推荐爱尔眼科、信邦制药等。
　　具体配置思路：1) 血制品领域，重点推荐天坛生物、博雅生物等； 2)高端医疗服务，重点推荐盈康生命、信邦制药、爱尔眼科、通策医疗等，关注国际医学、海吉亚医疗等； 3)创新药及产业链领域：药明康德、泰格医药、恒瑞医药等； 4) BIOTECH 类创新药：康方生物、信达生物、亚盛医药等； 5) 原料药领域：普洛药业、司太立、九洲药业等； 6) 疫苗领域：康泰生物、智飞生物、万泰生物等；生长激素领域：长春高新、安科生物等； 7)医疗服务领域：通策医疗、爱尔眼科、信邦制药等； 8)药店领域：一心堂、大参林、老百姓、益丰药房等； 9)医美领域：爱美客、华熙生物、华东医药、昊海生科等； 10)医疗器械领域：肿瘤早筛，诺辉健康等；眼科耗材：爱博医疗、欧普康视；医疗设备：迈瑞医疗、理邦仪器；诊断性耗材：安图生物、新产业；骨科治疗性耗材：威高股份、大博医疗；心血管治疗性耗材：微创医疗、沛嘉医疗；消化治疗性耗材：南微医学。【点击查看研报原文】
　　
上海证券：以创新产业链等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线
　　医药板块市场表现有所回暖，结构化上涨趋势明显。部分个股受中报业绩预告等因素影响出现短期回调。公立医院高质量发展试点推动，未来相关药械产品进入院的工作重心仍将在公立医疗机构、尤其是高等级医院中开展。《2020年统计公报我国卫生健康业发展统计公报》发布，数据表明，国家医疗服务水平稳步提升，中医药服务能力继续增强，国家卫生筹资总量有所增长，城乡居民健康水平持续提高。中报季临近，短期建议关注中报业绩表现超预期、估值相对合理的上市公司，中长期依然以创新及创新产业链、疫苗、医疗器械平台型公司等增长确定性高的板块中核心资产为投资主线。【点击查看研报原文】
　　
首创证券：聚焦政策免疫、大创新和部分医疗器械赛道
　　关注政策指挥棒，医药高内需依赖与“超级买方”身份显现。国内医药行业是一个受政策高扰动的行业，尤其是医药工业高内需依赖，市场长期囿于国内市场，国际化能力不足，限制了医药工业企业政策腾挪空间；医保基金“超级买方”身份的显现，话语权的提升，持续加大医保控费力度。国采常态化，省际联采广泛化是未来医药最强政策主基调。截止目前，我国已经完成五轮全国范围医保带量采购，约有 218 个品种纳入国采；另外已经有 17 个省际采购联盟，基本省省都有联盟。我们建议聚焦政策免疫、大创新和部分医疗器械赛道。
　　政策免疫品种：血液制品、疫苗与自主消费。规避政策源波动，寻找政策免疫品种是平抑不确定性风险的上上之选，政策免疫产品优先推荐血制、疫苗细分行业，行业共同特点是进入门槛极高，玩家较少，竞争环境友好，血制品行业血浆原料资源属性明显，产品供不应求；疫苗今年是业绩大年，新冠疫苗贡献可观利润，大品种大时代，强者恒强；自主消费看好生长激素健高赛道和品牌中药。
　　创新产业链：CXO 与创新药的最好时代。我国先后发布鼓励药械创新的一系列政策，在创新药审批、临床试验、生产和后续上市等生命周期全过程给予政策支持，叠加我国正式加入 ICH，统一国内外临床试验标准，我国医药企业利用疾病谱、成本、产业链等本土优势，在资本和人才的人和下，医药创新产业链进入天时地利人和的黄金时代。国内传统药企和新兴生物医药创新企业同台共舞， 关注创新药团队与管线，平衡风险与收益；多重因素推动，我国 CXO 正处于全行业性高景气发展阶段，建议弱化估值因素，战略性长期配置 CXO 行业。
　　细分器械：关注传统IVD 和康复器械。化学发光头部公司去年新增装机量超预期增长，奠定今年业绩高增长基础；未来国产传统 IVD 行业发展空间在细分疾病领域国产替代和填补空白市场，重点推荐安图生物、新产业和九强生物。康复器械是冉冉升起的朝阳行业，未来综合医院康复科新设推动，康复器具潜在市场规模 600-1200 亿元，优先看好具备康复科/医院建设整体解决方案提供能力的翔宇医疗、普门科技。【点击查看研报原文】
　　
渤海证券：政策改革深化医保控费和创新替代主线不变
　　政策改革深化，直面行业痛点，医保控费和创新替代主线不变，药品领域，仿制药集采下格局重塑，原料药-制剂一体化企业优势凸显，具备难仿类如缓控释剂型药物企业有望向高端用药领域突破，推荐丽珠集团(000513)，创新药领域推荐五大品种集采利空落地、创新产品适应症扩围叠加海内外双拓的恒瑞医药(600276)；器械领域，建议关注有望获益于集采以价换量领域、集采规避型消费升级领域、高端器械进口替代以及分级诊疗下的快检领域，推荐关注大博医疗(002901)、爱博医疗(688050)、鱼跃医疗(002223)、南微医学(688029)，此外建议关注沃森生物(300142)、复星医药(600196)。【点击查看研报原文】
　　
中邮证券：人口老龄化及消费升级大趋势医药板块作为刚需属性长期不变
　　短期调整不改长期趋势，我们长期看好医药生物板块：一、人口老龄化、疾病谱变化及消费升级大趋势下，医药板块作为刚需属性长期不变；二、新医改持续推进，医保控费趋势长期不变，集采常态化制度化下市场格局加速重构，中小企业加速退出的同时，政策鼓励创新，新药上市加快，利好创新型企业；三、资本市场对创新型企业友好，科创板中大量拥有创新技术的公司上市。短期受到政策扰动，板块出现较大跌幅，短期调整不改长期趋势，未来医药行业将继续分化，我们看好高成长的黄金赛道。即将进入中报披露期，建议关注中报业绩靓丽的高成长个股：一、在研产品丰富、业绩具有确定性的创新型公司及创新产业链个股，如恒瑞医药、药明康德、药石科技、康龙化成等；二、不受招标降价政策影响、成长性良好的政策免疫类个股，如服务类、连锁药店个股，如迈瑞医疗、欧普康视、爱尔眼科、华东医药、云南白药、爱美克等。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）

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