Securities Litigation Update: Eighth Circuit Closes the Door on Securities Class Action Alleging Violation of Broker's Duty of Best Execution, Highlighting Class Certification Challenges in Atypical Fraud Cases | Cadwalader, Wickersham & Taft LLP

On April 23, 2021, in
Ford v. TD Ameritrade Holding Corp.,
1 a panel of the U.S. Court of Appeals for the Eighth Circuit reversed a district court order certifying a class action alleging that TD Ameritrade committed securities fraud by failing to comply with the duty of best execution in executing customer orders. The decision deals a blow to securities class actions based on violations of a broker’s best execution obligation and highlights the difficulties investors face in certifying securities fraud claims outside a typical disclosure-based stock-drop case.
Background
The duty of best execution requires a broker-dealer to seek for its customer’s trade orders “the most favorable terms reasonably available under the circumstances.”

Related Keywords

New York ,United States ,Nebraska ,Roderick Ford ,Paul Engelmayer ,Merrill Lynch ,Research Co ,Wickersham Taft ,Us Court ,Exchange Act Release No ,Td Ameritrade ,Financial Corp ,Fenner Smith Inc ,Supreme Court ,National Best ,Painewebber Inc ,Td Ameritrade Holding Corp ,Securities Exchange ,Morgan Stanley Co ,Holding Corp ,Eighth Circuit ,Exchange Act ,Securities Exchange Act ,Federal Rules ,Federal Rule ,National Best Bid ,Third Circuit ,Second Circuit ,Southern District ,Morgan Stanley ,Exchange Act Release ,Consolidated Quotation System ,Securities Information ,Action Letter ,புதியது யார்க் ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் ,நெப்ராஸ்கா ,ரோடெரிக் ஃபோர்ட் ,மெரில் லிஞ்ச் ,ஆராய்ச்சி இணை ,விக்கர்ஷாம் ட்யாஃப்ட் ,எங்களுக்கு நீதிமன்றம் ,பரிமாற்றம் நாடகம் வெளியீடு இல்லை ,ட் அமெரிற்றதே ,நிதி கார்ப் ,ஃபென்னர் ஸ்மித் இன்க் ,உச்ச நீதிமன்றம் ,தேசிய சிறந்தது ,ட் அமெரிற்றதே வைத்திருத்தல் கார்ப் ,பத்திரங்கள் பரிமாற்றம் ,மோர்கன் ஸ்டான்லி இணை ,வைத்திருத்தல் கார்ப் ,எட்டாவது சுற்று ,பரிமாற்றம் நாடகம் ,பத்திரங்கள் பரிமாற்றம் நாடகம் ,கூட்டாட்சியின் விதிகள் ,கூட்டாட்சியின் ஆட்சி ,தேசிய சிறந்தது ஏலம் ,மூன்றாவது சுற்று ,இரண்டாவது சுற்று ,தெற்கு மாவட்டம் ,மோர்கன் ஸ்டான்லி ,பரிமாற்றம் நாடகம் வெளியீடு ,தொகுக்கப்பட்டு மேற்கோள் அமைப்பு ,பத்திரங்கள் தகவல் ,நடவடிக்கை கடிதம் ,