狂投15万亿！比亚&#

2021-07-09 08:29:39　来源: 和讯网
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　　来源：券商中国
　　新能源牛市仍在狂欢，巨头们也很疯狂。
　　市场上最滚烫的新能源板块，又传来一系列重磅消息。首先是，全球动力电池巨头—LG化学计划斥资15万亿韩元（约合人民币855亿元）投入动力电池领域，目标产量将增长超225%。市场预期，如此庞大的扩产或将给LG化学供应链上的锂电企业带来大量订单。
　　7月8日盘中，特斯拉官网上线了Model Y标准续航版，起售价为27.6万元，相比之前的Model Y四驱长续航版便宜了7.19万元，将于8月陆续开始交付。据知情人透露，该款车型使用的是磷酸铁锂电池，供应商为宁德时代（300750）。
　　在过去的5月，动力电池产量数据显示，磷酸铁锂电池呈现出快速增长的态势，甚至有赶超三元锂电池的苗头。作为新一代磷酸铁锂电池最大“推手”的比亚迪，也获得了更大的市场占比。
　　当日盘后，乘联会也披露了6月的销量数据，其中新能源车的销量继续爆表，零售销量达到22.3万辆，同比增长169.9%，环比5月增长19.2%，创出今年以来的单月新高，比亚迪40317辆、上汽通用五菱31285辆、特斯拉中国28138辆、广汽埃安10403辆。
　　一连串的消息刺激下，新能源赛道是否会“继续奏乐、继续舞”？
　　3500亿动力电池巨头疯狂扩产
　　7月8日，据TheElec报道，全球动力电池巨头LG化学计划在10年内斥资15万亿韩元（约合人民币亿元855亿元）投入电池行业。具体到产能方面，LG化学计划将公司在韩国的电池正极产量提高至13万吨/年，而目前的年产能仅有4万吨，届时新目标产量将增长超225%。
　　正极材料一直都是动力电池最核心的零部件，在总成本的占比高达40%，直接决定着动力电池的利润率。据悉，LG化学计划，到2024年后将正极产能提高至23万吨，以确保其自身所需总量的50%。
　　凭借着庞大的产能和出色的软包技术，LG化学早已成为了全球动力电池市场的巨头。按照全球动力电池出货量计算市场份额，截至2020年末，宁德时代的全球市场份额为25%，位居第一，LG化学紧随其后，市场份额达到23%，二者差距非常小，竞争非常激烈。
　　
　　截至2020年底，LG化学在全球拥有四个生产基地，分别位于韩国苍梧、美国霍兰德、中国南京、波兰，分别拥有的产能规模为18.2GWh、2.6GWh、35GWh、15GWh。
近年来，LG化学的扩产计划一直都非常激进：
　　1、中国工厂，2018年LG化学斥资20亿美元，建设滨江工厂，预计到2023年全面投产，届时年产能将达到32GWh，2020年再投入5亿美元，扩建南京工厂；
　　2、波兰工厂，2020年LG化学并购了一家电池工厂，随后又贷款了4.8亿欧元，计划将波兰工厂产能提升至65GWh；
　　3、2020年底，LG化学与印尼政府签订了98亿美元的合作备忘录，计划建设覆盖矿山开采、冶炼、电池生产的全产业链工厂。
　　目前，LG化学的客户主要有欧洲的保时捷、宝马、奥迪等豪华车品牌，通过与通用绑定，拓展福特、FCA美国主流车企，同时依靠韩国本土市场，获得了现代起亚、CT&T等韩国客户，在中国市场的客户主要有吉利、上汽通用、国产特斯拉。
　　赶上了全球新能源的东风，这家老牌化学巨头涅槃飞升，LG化学的股价于2020年走出了一波大牛市，累计涨幅高达356.5%，其最新总市值已高达61.56万亿韩元（约合人民币3509亿元）。
　　
　　随着LG化学的疯狂扩产，其供应链上的企业大概率也都将受益。光大证券梳理了一份LG化学供应链上的投资标的：正极（当升科技、容百科技）、三元前驱体（中伟股份、格林美）、负极（贝特瑞、杉杉股份、璞泰来）、隔膜（恩捷股份、星源材质）、电解液（天赐材料、新宙邦）。
　　
　　当前，全球新能源汽车市场规模仍在高速增长，动力电池的订单也大幅增长，电池巨头纷纷积极扩产，以追赶行业景气度高涨的步伐，争夺更多的市场份额。
　　就在上周，韩国另一电池巨头SK创新也披露了扩产计划，到2025年拟将电池产量提高至200GWh/年，较此前宣布的2025年125GWh的目标，提升了60%。
　　另外，三星SDI正考虑在美国建设一个电池工厂，拟投资至少3万亿韩元（约合26.2亿美元）生产动力电池，并投资至少1万亿韩元为Rivian生产电池。
　　“价格屠夫”特斯拉放大招，宁德时代又笑了
　　7月8日，新能源领域尤为热闹，除了LG化学释放的重磅刺激以外，特斯拉也传来了大消息。其中国官网正式上线了国产Model Y标准续航版，起售价为27.6万元，续航里程为（国标工况法）525公里，最高时速为217公里，预计将于今年8月陆续开始交付。
　　
　　相比之前的国产Model Y四驱长续航版的34.79万元起售价，便宜了7.19万元，而性能上仅仅差了69公里的续航时间和0.6秒的百公里加速时间。这款车型的价格公布后，引发了全网激烈讨论，甚至有评论表示，这简直就是一场“价格屠杀”。
　　据知情人士透露，上线的Model Y标准续航版车型使用的是磷酸铁锂电池，供应商为A股的新能源龙头宁德时代（300750）。
　　宁德时代8日早盘一度飙涨超5%，截至当日收盘，涨幅仍超3%，股价再度刷新历史新高，总市值已飙升至13023亿元，超越招商银行，跻身A股市值榜的第4位，仅次于贵州茅台、工商银行、建设银行。
　　
　　
另外，福布斯富豪榜的实时榜单显示，宁德时代董事长曾毓群身价达到496亿美元，在中国富豪中排第三，超越马云，仅次于钟睒睒和马化腾。
　　这一波大涨的导火索来自于6月28日的一则公告，宁德时代宣布，正式与特斯拉签长期合作协议，将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂电池产品。
　　中金公司点评表示，这份合作协议没有约定仅限于中国市场，意味着宁德时代将以配合特斯拉全球市场供应为契机，推动产品加速走向全球。而在此前，宁德时代已经与宝马、大众等国际车企达成了合作。
　　2021年以来，得益于全球新能源大潮与国际大客户的拓展，宁德时代正在拉开与LG化学的差距。据市场研究公司SNE Research披露的最新数据显示，今年1-5月期间，宁德时代的动力电池销量较2020年同期增长了272%，全球的市场份额提升至31.2%，而LG化学的市场份额仍维持在23.1%。
　　面对宁德时代的高速增长，LG化学的压力似乎越来越大，这也更加坚定了其疯狂扩产的决心。
　　又卖爆了！新能源“继续奏乐，继续舞”？
　　“风口正盛，牛市不息”，已经成了当前A股锂电池赛道的特点，本周前四个交易日，锂电池板块持续大涨，甚至多次上演涨停潮的盛况。今年以来，锂电电解液、锂矿、动力电池、磷酸铁锂等概念指数涨幅均已超过40%。当前投资者最关心的或许是，这个赛道的火爆行情还能持续多久？
　　乘联会刚刚披露了6月的销售数据，其中新能源车的销量依然非常亮眼。6月乘用车市场零售达到157.5万辆，同比2020年6月下降5.1%，而新能源车的零售销量达到22.3万辆，同比增长169.9%，环比5月增长19.2%，创出今年的单月销量新高。值得一提的是，比亚迪雄踞电动汽车销售榜头把交椅。
　　
　　另外，英国的电动车销量也爆棚。据乘联会数据显示，6月英国纯电动汽车销量同比提升123%，至19,842辆，市场份额达到了10.7%。
　　由此可见，全球新能源汽车替代传统燃油车的趋势仍在继续，且有加速的迹象。兴业证券保守预计，到2025年，全球新能源车销量将达到1576万辆，年复合增速为34.6%。其中，欧洲2025年新能源乘用车销量有望达到479万辆，渗透率30%，中国新能源乘用车销量有望达到517万辆，渗透率20%；美国新能源乘用车销量有望达到340万辆，渗透率为18.8%；其他地区新能源车销量有望达到220万辆，渗透率为8.5%。
　　全球新能源大潮之下，上游的动力电池、锂资源等领域的景气度大概率将继续保持，业绩增长确定性仍非常高。
　　另外，中金公司指出，2021-2025年期间，锂的供需有望逐步走向紧缺，中长期锂价牛市基本面支撑强劲。需求端，全球新能源大潮驱动锂需求进入新一轮增长周期，动力和储能电池将贡献主要需求增量，复合年均增长率分别为58%、32%，预计全球锂需求将从2021年的43万吨增至2025年的150万吨LCE（碳酸锂当量），复合年均增长率为37%；供给端，短期全球供给不及预期，长期看锂资源开发不确定性较高，供给响应速度或难匹配需求增长。
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