结构性存款"腰斩"&#

事实上，21世纪经济报道记者曾于2020年10月期间走访多家银行网点注意到，理财经理们在介绍结构性存款时均表示不能保证结构性存款的最高收益率，实际收益率存在不确定性，而更早以前理财经理们绝大部分暗示可拿到最高收益率。在近期的走访中，理财经理们则表示，当前的结构性存款收益率没有吸引力，可以看看其他产品。
21世纪经济报道记者查询了上述其中被处罚银行之一当前发售的结构性存款产品，根据期限不同，收益率在0.5%-5.1%不等，367天的产品最高收益率在3.7%左右。
查询当前多家银行销售的结构性存款产品发现，从挂钩的衍生品来看，普遍包括中证500指数、沪深300指数、科创50ETF、上海黄金交易所Au9999收盘价、国际黄金价格、国际白银价格、欧元/美元即期汇率、美元/日元即期汇率、澳元/美元即期汇率等。
结构性存款“真”的变多了，与监管部门加强监管不无关系。21世纪经济报道记者了解到，自上述银保监会通知开始，包括北京、浙江、江西等多地银保监局“打假”结构性存款，一些没有金融衍生产品业务资质的银行结构性存款已压降至零。
为什么吸引力会降
融360大数据研究院监测数据显示，6月结构性存款平均预期最高收益率为3.59%，同比下降0.34个百分点。同时，最近3个月到期结构性存款达到预期最高收益率的占比分别为78.16%、89.58%、89.36%。
“结构性存款挂钩标的不同，达到预期最高收益率的概率也不同，一般来说，挂钩股票指数的结构性存款预期最高收益率偏高，但达到的概率偏低；挂钩利率、汇率的结构性存款预期最高收益率偏低，达到的概率偏高。”融360大数据研究院表示。
以一家股份行为例，其正在售卖的挂钩中证500指数结构性存款产品有各种，预期最高年化收益率有3.12%、3.69%、8.73%、11.73%不等，但保底收益率为1.00%～1.45%之间。
以其预期最高收益率为11.73%的产品为例，产品说明书显示，起购金额5万元，产品期限94天，观察起始日为7月30日，观察结束日为10月28日，当期末价格低于或等于执行价格（期初价格的98%），收益率为1%；当期末价格高于执行价格，且观察期价格均低于障碍价格（期初价格的108%），收益率则为在1%～11.73%之间[潜在年化收益率=1% 107.33%×（期末价格-执行价格）/期初价格]；当观察期间任意一日指数高于障碍价格则收益率为4.22%。
“近期股市走势不稳定，这款产品价格波动区间设置较小，虽然预期最高收益率与理财产品相比确实高很多，但是不确定性比较大。”一位评级为稳健型的投资者认为。
与此同时，结构性存款收益率下降与降低实体融资成本的大环境不无关系。在监管部门整治周期付息、靠档计息等创新性存款产品的同时，结构性存款保底收益率也被纳入了自律管理。
此前，部分金融机构为吸引客户，将结构性存款保底收益率设定较高，一定程度破坏了存款市场竞争秩序。当前大部分股份行的结构性存款产品保底收益率最低仅0.5%，普遍在1%左右。
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【责任编辑】宋家龙(PO310)
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