并购"拼图"八年，&#

虽然集团掌门人赵伟国毫不避讳其资本运作方式，将其解释为“资本并购只是手段，科技产业才是根本”。但目前看来，紫光集团似乎正面临被自己曾经掀起的资本风暴吞噬的危机。
债务危机酝酿已久
紫光集团以往披露的信息显示：截止2017年末、2018年末、2019年末、2020年上半年，公司合并报表资产负债率分别为62.09%、73.42%、73.46%和68.41%，公司负债率长期居高不下，多次陷入债务困境，经营流动紧张。
截止2020年6月末，紫光集团总资产2966.49亿元，总负债2029.38亿元，同期经营活动产生的现金流净额-41.64亿元，货币资金515.63亿元，短期借款327.48亿元，一年内到期的非流动负债466.8亿元。
尽管总资产接近3000亿，但几乎与总负债相抵。再看紫光集团近几年的财报，2017年至2019年全年营收分别为390.71亿元、483亿元、766.56亿元，归属母公司所有者净利润为10.61亿元、-6.31亿元和14.30亿元，资金流动性略显紧张。
到了2020年上半年，紫光集团营业利润为-40.38亿元，亏损同比扩大10.71%；净利润为-45.44亿元，亏损同比扩大23.01%。其中，归属于母公司所有者的净利润为-33.80亿元，亏损同比扩大5.76%，
资金流动性紧张直接导致债券偿还的不确定性，今年2月，紫光集团发布公告称，因公司资金流动性紧张，“19紫光02” 债券利息和回售资金的兑付存在不确定性，“19紫光02”发行总额为20亿元，计息期限自2019年3月25日至2022年3月24日。
在此之前，紫光集团也已经多只债券违约，频繁违约下，该公司的相关债项信用等级被国内规模最大的评级机构中诚信国际多次下调，从AAA下降至B。
时至今日，紫光国微债权人徽商银行向北京市第一中级人民法院声请对紫光集团的破产重组，紫光集团旗下上市的两家公司，紫光股份与紫光国微也相继发布公告，债权人提出的重整申请是否被法院受理以及紫光集团是否进入重整程序尚存在不确定性。
信奉“资本换技术”的紫光集团

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