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ValiantVarriors还认为联易融夸大收入。联易融公司招股说明书显示，2018-2020年，联易融的主营业务的收入由2018年的3.8亿元增加至2019年的7亿元，2020年增加至10.3亿元。ValiantVarriors认为，这些令人惊叹的增长数字背后实际上还包含了在ABS发行业务中众多第三方评级机构、券商和律师的专业费用。他们认为联易融先代为收取这些专业费用（比如资产评级费、律师咨询费、券商发行费用和资管计划费用），将这些别人的收入先纳为己有，然后再作为费用支付给这些专业机构，由此大幅度虚增收入。在报告中，ValiantVarriors也没有列举相关证据佐证上述观点。
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联易融招股书披露，2018年到2020年，联易融的收入以金融机构云为主，转为以“核心企业云+金融机构云”双驱动模式。2020年前三季度联易融收入中，核心企业云收入占比48.5%，2018年仅为23.3%；2020年前三季度，金融机构云收入占比41.5%，2018年为72.3%。此外该公司毛利率、营销费用也在逐年提升，2018年至2020年其毛利率分别为50.6%、51.9%及61.3%；2018年、2019年与2020年前三季度，其销售及营销费用为4279.0万元、6814.2万元、6067.2万元。
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