CXO行业成医药基金&

CXO行业成医药基金宠儿
中国证券报
2021-06-23 07:55
板块年内涨幅紧追医美
Wind数据显示，截至6月22日，万得CRO指数今年以来上涨幅度超过55.32%，与万得医美指数同期55.96%的涨幅不相伯仲。
翻开药明康德的一季报，有基金、QFII、券商集合理财在内的112家机构投资者现身。泰格医药的一季报显示，也有74家机构投资者持有。CRO上市公司方面，明显受到包括基金在内的机构投资者青睐。
南方医药保健基金经理王峥娇表示，创新在医药行业内是不可逆的大趋势，创新能力比较强的公司会持续受益，为创新提供服务的公司也会受益。CXO行业龙头公司所处行业景气度比较高，同时业务本身的壁垒也较高，竞争格局相对比较清晰稳定。
中信建投医改混合基金经理谢玮表示，自从管理基金产品以来，持续重配CRO方向公司，从国内外医药行业一级市场的投融资角度看，可以判断CRO仍是高景气赛道，并且很有可能持续处于加速过程中。
产业具备全球竞争力
安信医药健康基金经理池陈森表示，CXO板块（CRO、CDMO）当前行业景气度很高，未来几年依然将保持高景气度。一方面出于降低成本、提高效率的需求，创新药企业研发生产外包的渗透率在持续提升；另一方面中国的工程师红利和研发、制造能力的提升使得海外产能向中国转移。在双重因素影响下，中国的CXO行业来自于海外的需求大幅增加。同时，国内创新药的蓬勃发展和资本市场融资的活跃，使得来自国内的CXO需求也快速增长。当前整体CXO板块估值较高，资本市场给予了这个行业高增速和确定性的溢价，当前的估值可以通过未来几年的快速成长消化。
宝盈基金表示，看好中国CDMO行业具备全球竞争力，龙头公司可以维持高增长态势。与传统CMO企业相比，CDMO区别在于“D”体现在工艺开发和优化，注重技术在服务中的运用。我国拥有全世界最为庞大的药物化学和有机化学方面的人才储备，与欧美发达国家相比具备明显的成本优势、技术更为领先、企业口碑更好，可以说CDMO是中国具备国际竞争优势的产业。受益于全球分工、药品行业的增长、国内政策的催化、企业能力的加强。从竞争格局来说，技术能力领先、产业链一体化的企业会更加受到客户偏好，龙头公司可以持续高增长。
鹏华医药科技股票基金的基金经理金笑非认为，中国的CRO产业是全球最发达的，国内有着十亿级别的人口基数，存在着海量的医药需求，相应的，中国也有着大量经验丰富的医生，中国的医院大多是公用事业属性，同时还积累了大量的临床数据。所有这些条件，都使得CRO产业具备很高的景气度。
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