REDUCE on ONGC - Muted performance - HDFC Securities

REDUCE on ONGC - Muted performance - HDFC Securities
Posted On:
2021-02-16 04:37:24
(Time Zone: Arizona, USA)
Mr. Harshad Katkar, Institutional Research Analyst, HDFC Securities & Mr. Nilesh Ghuge, Institutional Research Analyst, HDFC Securities
Our REDUCE recommendation on ONGC with a price target of INR 101 is premised on (1) muted crude oil and gas realisations and (2) lack of production growth for oil. We expect oil prices to remain at ~USD 50/bbl in FY22/23E vs. USD 59/bbl in FY20, given the weak global macro. Lower oil and gas realisations will drag profitability down for ONGC. 3QFY21 revenue was 4% above our estimate, owing to a higher-than-expected crude oil price realisation of USD 44.2/bbl (vs the estimated USD 43.4/bbl). EBITDA in 3Q was 18% above our estimate owing to lower-than-expected opex. APAT was 15% below our estimate due to higher-than-anticipated finance cost and tax outgo.

Related Keywords

Arizona ,United States ,Harshad Katkar ,Nilesh Ghuge ,Institutional Research Analyst ,Indian Gas Exchange Ltd ,Time Zone ,Equity ,Shares ,Stocks ,Bulls ,Bears ,Mutual Funds ,Ipos ,Nfos ,Bonus ,Rights ,Investor ,Education ,Sensex ,Nifty ,Ipo ,New Issue ,Public Issue ,Rights Issue ,India ,Markets ,Stock Markets ,Dividend ,Sebi ,Elss ,Post Office ,Savings ,Gold ,Silver ,Dollar ,Euro ,Pound ,Rupee ,Paise ,Paisa ,Research ,Report ,Whisper ,Nsc ,Nss ,National Savings Scheme ,Kisan Vikas Patra ,Public Provident Fund ,Goi Senior Citizens Savings Scheme ,8 Bonds ,Tax Plan ,Forums ,Investor Forum ,அரிசோனா ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் ,ஹர்ஷாத் காட்கர் ,நிலேஷ் குகே ,நிறுவன ஆராய்ச்சி ஆய்வாளர் ,இந்தியன் வாயு பரிமாற்றம் லிமிடெட் ,நேரம் ஸோந் ,பங்கு ,பங்குகள் ,ஸ்டாக்ஸ் ,காளைகள் ,கரடிகள் ,பரஸ்பர நிதி ,ஐபொஸ் ,போனஸ் ,உரிமைகள் ,முதலீட்டாளர் ,கல்வி ,நிஃப்டி ,இப்போ ,புதியது பிரச்சினை ,பொது பிரச்சினை ,உரிமைகள் பிரச்சினை ,இந்தியா ,சந்தைகள் ,ஸ்டாக் சந்தைகள் ,ஈவுத்தொகை ,செபி ,போஸ்ட் அலுவலகம் ,சேமிப்பு ,தங்கம் ,வெள்ளி ,டாலர் ,யூரோ ,பௌஂட் ,ரூபாய் ,பைசா ,ஆராய்ச்சி ,அறிக்கை ,இரகசியம் பேசு ,எந்ஸ்ஸீ ,ந்ஶ்ஸ் ,தேசிய சேமிப்பு திட்டம் ,கீசன் விகாஸ் பத்ரா ,பொது வருங்கால நிதி ,கொய் மூத்தவர் குடிமக்கள் சேமிப்பு திட்டம் ,பத்திரங்கள் ,வரி திட்டம் ,மன்றங்கள் ,முதலீட்டாளர் மன்றம் ,