时间：2021年07月28日 09:30:29 中财网
美国时间7月26日，特斯拉发布2021Q2季报。当季汽车销售20.13万辆(同比+121%)，再创新高，带动营收增长至119.58亿美元(同比+98%)、Non-GAAP净利润为16.16亿美元(同比+258%)，连续八个季度实现盈利。随着标准续航版Model Y在国内上市，未来欧洲、美国德州新工厂陆续投产，Cybertruck等车型开始交付，公司销量有望持续提升，继续推荐具备全球竞争力、受益特斯拉放量的供应链龙头。
▍特斯拉Q2业绩符合预期，创历史新高。
Q2汽车销量20.13万辆(同比+121%，环比+8.9%)，拉动公司营收环比增长。公司2021Q2营业收入119.58亿美元(同比+98%，环比15.1%)，其中汽车销售业务102.06亿美元(同比+97%，环比+13.4%)，营收占比达85%。2021Q2实现GAAP净利润11.42亿美元(同比+998%，环比+161%)，连续八个季度盈利，创历史新高。主要系销量快速提升带来的成本摊销以及有效的成本控制，当季汽车业务毛利率提升至28.4%(环比+1.9pct)，费用率下降至13.1%(环比-2.5pcts)。后续随着公司新工厂落成产能扩张、公司运营效率提升，毛利率有望进一步提升。
▍在手现金充裕，产能扩张持续推进。
▍柏林和德克萨斯工厂进展顺利，Model Y、Cybertruck有望年底开始生产。
2)上海工厂：目前Model 3/Y年产能超过45万辆，未来将成为主要汽车出口中心。
3)德国柏林&美国德州工厂：德国柏林工厂正安装设备进行调试，美国得州工厂扩建在Q2进展顺利，预计年内Model Y将在两工厂内投产，Cybertruck车型将于在德州工厂生产，Semi truck将于2022年发布。
▍智能驾驶FSD加速推出，电池需求巨大。
1)FSD:智能驾驶FSD于6月在美国推出，目前已更新至FSD Beta V9版本，采用订阅形式付费，新用户199美元/月，智能化研发应用进展引领行业。
2)电池需求巨大：公司财报电话会上透露，已成功地验证4680电池的性能和寿命耐久性，目前正积极采购、改进设备，有望明年达到100GWh电池产能。未来公司可能2/3采用铁基锂电池，1/3采用镍基，铁锂需求巨大，现有磷酸铁锂由宁德时代独家供应，未来不排除新增中国锂电企业进入其供应链。公司预计明年需求将超过100万辆，若未来电池产能瓶颈问题得到改善，公司销量有望继续快速增长。
▍风险因素：
▍投资策略：
公司新车型、新工厂、新技术进展顺利，具备成本优势的中国电动化供应链有望持续受益。中国电动车供应链、锂电行业各环节龙头具备全球竞争力，供应链的相关投资机会明确：包括：
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