Bitcoin plunges after China crackdown

Bitcoin plunges after China crackdown
Kalyeena Makortoff and Graeme Wearden
© Provided by The Guardian
Photograph: Justin Tallis/AFP/Getty Images
The price of bitcoin fell by almost 30% on Wednesday, after a Chinese government crackdown on banks’ use of cryptocurrencies accelerated a long-predicted sell-off, in a day of chaotic trading.
The world’s largest digital currency tumbled to about $30,000 (£21,000) amid frenzied trading, a drop of more than 50% since it hit record highs of more than $64,000 in mid-April. However, by 10pm UK time, the bitcoin price had risen back to about $38,500, still down 11% on the day, according to Refinitiv data.
Critics have been predicting a sell-off for months, claiming the coin has no intrinsic value. The Bank of England governor, Andrew Bailey, has even warned that investors should be prepared to lose all their money if they dabble in cryptocurrencies. Meanwhile, the European Central Bank has compared bitcoin’s meteoric rise to other financial bubbles such as “tulip mania” and the South Sea bubble, which eventually burst in the 17th and 18th centuries.

Related Keywords

South Sea ,Brunei General ,Brunei ,China ,United Kingdom ,Chinese ,Tesla Bitcoin ,Steen Jakobsen ,Cathie Wood ,Elon Musk ,Neil Wilson ,Andrew Bailey ,Justin Tallis ,European Central Bank ,Saxo Bank ,Twitter ,Tesla Inc ,Guardian Photograph ,Getty Images ,Getty Images China ,Ark Investment Management ,Saturday Night Live ,தெற்கு கடல் ,புருனே ஜநரல் ,புருனே ,சீனா ,ஒன்றுபட்டது கிஂக்டம் ,சீன ,டெஸ்லா பிட்காயின் ,ஸ்டீன் ஜாகோப்சென் ,கேத்தி மரம் ,நீல் வில்சன் ,ஆண்ட்ரூ பெய்லி ,ஐரோப்பிய மைய வங்கி ,ட்விட்டர் ,டெஸ்லா இன்க் ,பாதுகாவலர் புகைப்படம் ,கெட்டி படங்கள் ,கெட்டி படங்கள் சீனா ,பேழை முதலீடு மேலாண்மை ,சனிக்கிழமை இரவு வாழ ,