IPO波折、58同城掉队，受伤的总是姚劲波_创事记_新浪科技_新浪网

　　艾瑞咨询数据显示，以2020年GTV（总交易额）计算，天鹅到家是国内最大的家庭服务平台。招股书数据显示，天鹅到家2020年的GTV达88.3亿元，其GTV数据较行业第二至第五名四家公司GTV总额的两倍有余。
　　不过，纵然是“行业第一”，天鹅到家距离“一家独大”还有很长的路要走。艾瑞咨询数据显示，国内家庭服务领域的市场规模2020年约9090亿元，预计到2025年增加到2.12万亿元。2020年GTV不足90亿元的天鹅到家，仍不及市场总量的1%。
　　“行业第一”的殊荣没能为天鹅到家的财报数据增光添彩。营收方面，天鹅到家在2018-2020年收入分别为3.99亿元、6.11亿元、7.11亿元；毛利分别为5174万元、1.59亿元、2.78亿元。
　　实际上，天鹅到家仍处于靠烧钱换增长阶段。2018-2020年，天鹅到家销售和营销费用分别为3.48亿元、4.31亿元、6.04亿元。高企的销售和营销费用，很大程度上导致天鹅到家至今仍处于亏损状态，2018-2020年净亏损分别为5.91亿元、6.16亿元、6.15亿元，截至2021年3月31日止三个月的净亏损为1.44亿元。这意味着，在过去三年时间里，天鹅到家累计亏损已接近20亿元。
　　奔着“家庭服务平台第一股”而来的天鹅到家，除了要正视自身的“流血”问题外，还要提防在美上市潜在的“破发风险”。毕竟今年不乏号称“第一股”的中概股在二级市场备受冷落，接连迎来破发命运。
　　号称“电子烟品牌第一股”的悦刻、“知识付费第一股”的知乎、“纽交所保险科技第一股”的水滴公司、“生鲜第一股”的每日优鲜……打着“第一股”宣传旗号的公司，在今年美股二级市场大多遇挫。现今顶着“家庭服务平台第一股”光环的天鹅到家，要赴美上市，也没有那么容易。
　　更重要的是，目前，中概股赴美上市处在风口浪尖，就在7月6日，中办、国办印发了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，其中便指出，要加强中概股监管。这更让天鹅到家的上市之路充满不确实性。
　　与此同时，今年4月向港交所递交招股书至今已足足3个月的安居客，也因“分担58同城私有化交易所带来的债务压力”而备受质疑，至今没有尘埃落定。
　　相关信息表明，58集团私有化过程，通过一笔16.5亿美元的定期融资（为期7年）及一笔8亿美元的等值人民币两年过桥贷款融资拨资。而随着安居客从58集团分拆，58集团的融资安排竟得到重组。
　　安居客招股书显示，安居客同意分占75%的七年期贷款本金及40%的两年过桥贷款本金。也就是说，58同城这笔定期融资及过桥贷款的本金分别减少至4.1亿美元及4.8亿美元。因此，安居客的债务负债总额也由2019年年末的22.72亿元飙升至2020年年末的156.6亿元，负债率由2019年年末的17.49%飙升至2020年年末的92.74%。
　　除了天鹅到家和安居客外，姚劲波手上还有好几家58系公司。
　　58同城当初共分拆出了7个独立业务，即天鹅到家（原58到家）、快狗打车（原58速运）、转转、斗米兼职、58同镇、58同城大学、车好多。其中不乏一些已单独获得数轮融资的明星项目，在可预见的将来，这些公司亦会走向分拆上市的道路。而将一“大而全”的公司孵化和分拆出不同“小而专”独立业务的做法，也是早有先例。
　　“京东已先后孵化和分拆出京东健康、京东物流、京东数科；阿里则分别孵化投资支付宝、菜鸟网络、高德地图、恒生电子、阿里云、阿里健康等。58同城则分拆安居客、天鹅到家、快狗打车等。”独立经济学家王赤坤认为，在细分领域开辟新的市场增量和新的行业发展红利，可以成功走出一条多元化之路。
　　2020年58同城私有化之时，姚劲波曾公开表示，“整个公司退回来以后，我把公司的组织结构做了一次升级，从横向分类信息平台变成了3、5个垂直产业互联网的平台，独立能够走向资本市场，有独立的管理团队，而且在每一个产业都扎根足够深。”
　　愿景是好的，但现实还是比较残酷，如今，安居客也好，天鹅到家也好，并没有姚劲波想象中的美好。
　　“通过分拆天鹅到家上市，在不同细分行业建立战略防线，同时需要通过资本市场可以解决经营市场战略升级问题。”王赤坤也指出，以阿里、腾讯、字节、京东、百度、美团、58等为代表的互联网平台，捕获了行业红利期，将互联网平台经济推向高峰，如今，行业供给和消费都达到峰值，开始进入存量市场阶段，行业进入门槛提高，行业竞争进入白热化，“当下这些被分拆出来的业务同样面临着行业红利消失、流量枯竭和主营业务增长乏力等困境。”
　　IPG中国首席经济学家柏文喜对燃财经表示，“不管安居客还是天鹅到家，目前都处于亏损状态，58这种分拆动作的目的一方面是为了募集资金支持旗下这两个板块的发展，同时也是为了实现所分拆板块业务运营水平与流动性提升。预计接下来58还会分拆其他相对成熟或者有发展潜力的业务上市。”
　　58同城掉队
　　2000年初，新浪、搜狐、网易上市造富，互联网创业浪潮开始，刚刚毕业一年的姚劲波，也从银行辞职，南下创业。第一家公司，是以域名注册交易为主业的“易域网”，运营9个月之后，姚劲波将其出售给彼时的企业网络应用头部服务商“万网”。
　　赚了人生第一桶金，姚劲波也加入万网，担任产品总监一职。任职不过几年，姚劲波在万网从产品总监升职到副总裁。期间，他还创办了学大教育，2010年成功登陆纽交所，实现人生的第一次敲钟。
　　当然，姚劲波的创业高潮应属58同城。
　　2006年初，58同城便获得赛富基金500万美元的投资。然而，创业起步艰辛，国外商业模式无法完成本土化转变是最关键问题，58同城在各大门户网站烧钱打广告，却找不到有效的商业模式。2008年金融危机来袭，花光赛富基金追投的4000万美元后，几乎没有收入的58同城差点死掉。
　　2008年5月，姚劲波去到赛富基金合伙人阎焱办公室外边，表达“已经发不出工资”的困境。姚劲波的不服输最终打动投资人，资本市场解冻后，赛富基金在2010年4月拉着DCM中国给58同城投了1500万美元。
　　天眼查数据显示，2010-2011年，58同城便完成了4轮融资，其中华平投资的D、E两轮融资，金额总数便高达1.15亿美元。这段时间，姚劲波花这笔钱跟赶集网搞广告大战，也正是此时花钱请的杨幂说出“58同城，一个神奇的网站”，这一58同城的标志性广告语。
　　2013年10月，58同城在纽交所挂牌，募资1.9亿美元。2014年，随着腾讯以“流量加现金”的形式投资7.36亿美元成为58同城第一大股东之后，58同城开始并购扩张，先后收购驾校一点通、安居客、赶集网、中华英才网，成为中国最大的分类信息网站，2015年营收增加185%。
　　然而，自2015年开始，58同城的营收增幅开始放缓。从2014年80.7%的营收增速，下降到2019年的18.6%，而到2020年第一季度，58同城营收首次亏损，同比下跌15.45%。而其股价，从2018年8月峰值的89.9美元持续下跌。
　　随着互联网行业蓬勃发展，58同城面对着新老平台的“围剿”。2018年以来，58房产业务遭遇最大竞争对手贝壳找房，至今还有天猫好房、房多多等同台比拼；而在线上招聘领域，分食市场者更多，智联招聘、猎聘、前程无忧、BOSS直聘等锋芒渐胜。
　　一位业内人士如此评价58同城的现状，“互联网流量池就是那么大，58同城如果不能跳出流量思维，势必面临天花板。然而，要打开线下市场，尤其是在房产交易市场上分更大蛋糕，又必须烧钱，恐怕再难维持高毛利率。”
　　事实就是，58同城没有放弃扩张。2018年以来，尤其是在“反贝壳联盟”（“真房源联盟”）的声势下，姚劲波似乎要不惜重金砸出房产业务的市占率。2018年6月，姚劲波10.68亿元入股我爱我家，将其纳入“联盟”之中；2019年8月，认缴2.92亿元与同策、世联行成立58爱房，至2020年12月又以3.57亿元接盘后两者股份；2020年4月，58爱房还5亿元投资重庆房产中介“到家了”。
　　除了房产领域，2019年9月，姚劲波还以3亿美元注资二手交易平台转转，2020年3月，又用1.05亿美元收购二手车电商平台优信拍。
　　2020年疫情期间，面对投资者信心下降，还有做空机构的指控，58同城走到退市边缘。姚劲波公开表示，“做这个选择是不容易的。”58同城发起私有化的时间是4月2日，疫情最严重的时候，“所有的人都在想会不会明天的市场更惨，会不会退回来以后，面临的环境更恶劣。”
　　2020年6月15日，58同城宣布签署私有化协议。2020年9月7日，58同城以超过75%的投票审议通过私有化提案。继2016年奇虎360之后，58同城成为中概股历史上规模最大的私有化公司，估值达到78亿美元，交易估值约为87亿美元（约合617亿人民币）。不过，退市之时，58同城股价已较峰值的89.9美元/ADS跌去近四成。
　　事实上，58同城走在掉队的路上，除了业绩下降，在C端的表现更加明显。
　　58同城是姚劲波遭遇“中介骗子”的经历而来，如今，这个“神奇的网站”反而被消费者吐槽“都是骗子”。在黑猫投诉上，与“58同城”商家相关的投诉达6784起，虽商家全部回复投诉，且已完成6276起投诉，但58同城的满意度打分只有3颗星。消费者的投诉也多集中于虚假定价、受骗不赔付等方面。
　　2020年下半年，小风在58同城上找搬家公司，选中一家“优质商家榜”排名前三的公司。线上谈好了价格，但第二天见面时候，临时加价，并表示要按人头200元收费。
　　小风对燃财经表示，“我和室友都是女生，收拾的东西很重，无奈之下给钱先搬家。当晚回来联系客服处理，好几天都没有反馈，最后是投诉才给我退还200元。”然而，涉嫌欺骗消费者的搬家公司，58同城没有处理，依旧是“优质商家”，“我给搬家公司打的差评竟然还被删了。后来这事不了了之，但我卸载了58同城，再也不想用了。”
　　同样遭遇欺骗的还有西安大学生小鱼，大二时候，她在58同城找模特相关的兼职，有一家公司在线上表示，“日薪五百起步，工资日结。”于是，他们私下添加了微信好友，“微信上，对方开始忽悠说要交钱办模特卡、拍形象照之类的，说好的活动一天就能回本。我稀里糊涂交了2000元，后来才发现自己被骗，然而对方不愿意退钱。”小鱼找58同城客服，却始终没有给出任何处理结果，“我只能认栽，后来发现身边同学也有过在58同城上找兼职上当的经历……”
　　同样的，姚劲波想跟贝壳找房挑战的“真房源信息”，似乎也并未做到。广州的小蓝对燃财经表示，3月份，她通过安居客约看番禺区一个二手房楼盘，“起初我在链家看到的都是100多平米的大户型，我买不起。看到安居客有80多平米的，我以为安居客有独家房源，中介也在线上跟我保证是真实房源，结果去到现场，对方告诉我并没有小户型，然后力邀我去看旁边的楼盘。”小蓝发现，在链家联系某一中介之后，对方会单线跟进服务她，而安居客则不是，其他不同品牌的中介也会打电话过来，不堪其扰。
　　财新报道亦指出，过去三年，全国多地住建委、网信办等监管部门曾多次通报58同城和安居客违规现象，主要涉及虚假房源泛滥、黑中介、上线小产权房和保障性住房以及涉嫌泄露用户信息等问题，但类似问题在58平台上屡禁不止。
　　争议不断

Related Keywords

China ,New Zealand ,Guangzhou ,Guangdong ,Germany ,Taiwan ,United States ,Hong Kong ,Yang Mi ,New Market ,New Zealand General ,Chile ,Chongqing ,Switzerland ,Chinese ,Chan Xiaohua ,Ali Tencent ,Jingdong Ali ,A Yao Jin ,Warburg Pincus ,Guo Yao Jin ,Sina Sohu Netease ,Lee Yao Jin ,Rao Xia ,Yao Jin ,Landing New Zealand Exchange ,Town City University ,Union Yet Anti ,City Division ,Service Her ,Technology Sina ,A Post Office No Guo ,Chile Union ,Dark Horse The Funda Angels ,Technology Institute Dean ,Group ,City Left Behind ,Yao Genesis Sina Science ,Sina Science ,Country Market ,City Yao Jin ,Sequoia China ,Genesis Yao Jin ,Dark Horse ,Road Swan ,Start Independent Operations ,State Office ,Jingdong Logistics Ali ,Economist King ,Broad City ,Jingdong Baidu ,Peak Start ,Economist Parker Text ,First Sina Sohu Netease ,Opus Dei ,Post Office ,Start North ,World War ,Start City ,August Peak ,Evaluation City ,World Lasalle ,Left Behind ,City Merchant ,Wonderful Life ,Dragon Boat Festival ,Current Swan ,Annual Meeting ,City Start ,Yao Jin Anti ,August Central ,சீனா ,புதியது ஜீலாந்து ,குவாங்சோ ,குவாங்டாங் ,ஜெர்மனி ,டைவாந் ,ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் ,ஹாங் காங் ,யாங் மை ,புதியது சந்தை ,சிலி ,சோங்க்கிங் ,சுவிட்சர்லாந்து ,சீன ,வார்பர்க் பிங்கஸ் ,யாவ் ஜின் ,நகரம் பிரிவு ,சிலி தொழிற்சங்கம் , குழு ,நகரம் இடது பின்னால் ,சினா அறிவியல் ,நாடு சந்தை ,சீக்வோயா சீனா ,இருள் குதிரை ,நிலை அலுவலகம் ,சாலை நகரம் ,ஓபஸ் டேய் ,போஸ்ட் அலுவலகம் ,உலகம் போர் ,தொடங்கு நகரம் ,இடது பின்னால் ,நகரம் வணிகர் ,அற்புதம் வாழ்க்கை ,டிராகன் படகு திருவிழா ,ஆண்டு சந்தித்தல் ,