社科院教授刘煜

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社科院教授刘煜辉：今天中国的清洁能源相当于2000年的互联网
原标题：社科院教授刘煜辉：今天中国的清洁能源相当于2000年的互联网
社科院教授刘煜辉：今天中国的清洁能源相当于2000年的互联网
中国现在的宏观浓缩为一个命题——通胀和反制通货膨胀。
本文为刘煜辉于7月16日分享的最新精彩观点。
本文为刘煜辉于7月16日分享的最新精彩观点。
站在年中的时间点，刘煜辉回顾了2018以后的中国资本市场，从中美贸易战，到新冠爆发，接着美国大印钞票，刘煜辉把今年演讲主题定为资本市场的认知革命，他认为，我们正在经历一个百年未有之大变局的时代。
大变局体现在什么地方？
比如，从微观来看，刘煜辉提到，以前最好和最差基金经理之间差距还处在可接受的水平；但现在，最好的基金经理如果跟上了认识的节奏，相比较差的基金经理，就会是三五十条街的差距。
将视野放大，在刘煜辉看来，今天的世界不是多极世界，而是一个两极的世界，未来将是中美两个国家并驾齐驱的10年。
此外，新冠后，美国采取的财政赤字货币化，刘煜辉认为西方等于是撕掉了所有的伪装，利用财政政策货币化来薅世界的羊毛；而美债最后的实质性的终极买家也只会是美联储一个。
最后，刘煜辉从国内改革的角度提出了两手抓，两手都硬的策略，即一手收缩基建、房地产；另一手，强力的推动以“双碳”为目标的新能源。双碳+安全是市场最大的机会。
美元进入了超级扩张周期 今天中国资本市场结构——鲜衣怒马
从2018开始，中国的资本市场实际上是在经历一场认知的革命，
在今年的投资的演绎过程中间，尤为明显。
从2018到现在，我们经历了一波又一波，一轮又一轮，各种各样的认知的碰撞。从中美贸易战，到对方对我们进行残酷的科技绞杀，然后到新冠的爆发，接着美国祭出了史无前例的大印钞票招数，美元进入了超级扩张周期。
全球进入了史无前例的一轮通货膨胀的再通胀过程，推动大宗商品、风险资产刷新了历史的新高。
如果我们的投资人、管理人能够紧紧地跟上这样认知革命的节奏，就能够在过去的两三年，带来极为丰厚的回报；
如果跟不上节奏，就很有可能被认知革了你的命。简单讲，就是面临着一个残酷的淘汰的过程。
我个人的感觉，以前最好基金经理和最差基金经理之间差距，其实还是可以接受的。但从去年到今年，特别是今年最好的基金经理，如果他跟上了认识的节奏，相比较差的基金经理，就不再是三五条街的差距，而是三五十条街的差距。
我最近经常喜欢用一个词来形容今天中国资本市场结构，叫鲜衣怒马，要么上天，要么就下地狱。
背后来自于什么？
来自于我讲的，我们在经历一个认知的革命。
所以今天的报告，不是一个简单的宏观报告，我也不想给大家去摆那些索然无味的各种数据或者各种逻辑关系，我就跟大家谈一谈，我对认知革命的经验和体会。
我们正在经历一个百年未有之大变局 今天的世界不是多极世界，而是一个两极的世界
首先，我们今天正在经历这场认知革命的最大的背景板是什么？——是这个时代。
我们正在经历一个百年未有之大变局，所谓的百年未有之大变局，它对应的就是一个两极的世界。
百年未有之大变局不是一个纯粹的文学的描述，它真实的对应的就是100年前，1913-1919，
在那个时间，这个世界曾经发生了什么？
发生了一次重要的全球治权的嬗变。
经过一战以后，日不落帝国衰落了，把权杖交到了美国的手里。
一晃100年过去了，最近这50年，深刻改变这个世界的是一个什么事件？
无疑是中国的伟大的改革开放，我们实现了伟大的经济崛起，巨大的财富繁荣和突飞猛进的技术追赶，我们从根本上改变了世界的格局。
今天的世界不是多极世界，它就是一个两极的世界。经过极不平凡的2020年的洗礼，回头再看G2的结构，中国人向着未来全球智权的保住，又无限的接近了一步。
2020年底，中国经济总量已经达到了美国经济总量的75%，最新的核算，一季度之后，中国的经济体量和美国经济体量之间的差距，也就是7万亿美金。
什么概念？
中国每年大概和美国缩短1万亿美金的绝对量差距，也就是7、8年的事，到这个10年的年尾，我们将看到两个国家并驾齐驱。
这个过程，不光是我们认知到百年未有之大变局，我们的对手也在调整。
去年美国经历了一场极具戏剧化的总统选举，如果放在历史进程中看，为什么特朗普被选下来？拜登被选上去？
这是美国的统治精英在做一次重要的美国国家利益的战略变化，就是因为中美之间对决的地位在发生变化。
特朗普所代表的、他们所设想的中美之间较量的冷战剧本，彻底的破产；
G2之间的格局，确切性的向着中共所设定的百年未有之大变局的方向，在纵深引进。
未来30年 中国要实现中华民族的伟大复兴
未来30年的起点是什么？是去年的十九届五中全会；
我党制定了未来15年的远景目标规划，乃至未来30年，
未来30年的时间的终点是哪？是我们的第二个百年生日，2049年，中华人民共和国成立100周年的时候。
这30年我们面临的历史抱负是什么？
就是要实现就是中华民族的伟大复兴，我们真要经历百年未有之大变局的高光时刻，
在这个时间段，很有可能全球治权再发生一次历史性的嬗变，中国将成为未来全球人类命运共同体的核心价值观和秩序的制定者和引领者，这就是我们的历史抱负和追求。
这个不光是我们自己的定位，对手也非常清楚。
共治和平视 这就是我们的宏大背景板
美国最重要的高官，也是美国未来的政界希望之星，叫沙利文，是国安顾问，44岁，是哈佛大学的法学博士。
他提出了一个词，叫共存，
共存的背后是什么？共治。
我们这边提出一个对等的词叫什么？叫平视。
平视意味着什么？
中华民族从过去仰视这个世界，到今天平视这个世界，这是中华民族崛起的历史轨迹。
我们正在经历高光时刻，就是我们的宏大背景板，这个背景板是我们看到的一系列逻辑构建的基础。
正因为有了宏大的背景板，我们进入了一个颠覆性的时间窗口，在颠覆性的时间窗口，我们看到了对手的变化；
他怎么来应对百年未有之变局？断然的，财政赤字的货币化。
简单讲，新冠之后的全球经济运行是颠覆性的，对一个研究者来讲，感受是尤为真切的。
它完全颠覆了我本人20多年的系统性经济学训练，读了那么多大部头经济学经典著作所描绘的框架，跟今天看到的这个世界的运行完全两样。
MMT是一条不归路 最后是彻头彻尾唯利是图的财政赤字货币化 薅世界的羊毛
你去看看美国的股市，去年二三月份，所谓的6次熔断，那就是一个小土坑，
站在今天美国三大股指的高峰，回望去年的小土坑，这个过程是怎么出来的？
背后就是财政赤字的货币化。
从这个角度去认知，在新冠过程中间，中国是最大的赢家，但美国也不是全然的输家，它赢在哪个地方？
它通过新冠的天赐良机，把 MMT这一套以前都是在书本上讨论的财政赤字货币化模型，直接就变成操作，中间没有发生任何政治摩擦成本。
美国是议会政策，为了一个财政赤字要不要过3%，每年议会驴象两派争的面红耳赤，
财政平衡、有限政府，这是西方宪政体系的两根支柱，今天我们看到，这两根支柱已经没了，
美国呈现出给我们的是MMT，财政和货币的合流，那就是彻头彻尾的唯利是图，薅世界的羊毛。
我们讲，治权的核心是什么？是铸币的权利，你有再分配全球其他人储蓄账户的权利。
今天，西方到了这个位置，他已经撕掉了所有的伪装，最后是彻头彻尾唯利是图的财政赤字货币化，薅世界的羊毛。
我想跟大家强调的观念，MMT是一条不归路。
我们有一些业内研究人员比较在意对方怎么说，以此为依据、来揣测美国什么时候缩减量宽，什么时候调息，美国人关不关心通货膨胀，在我看来，这些认知都存在着疑问。
美国财政货赤字货币化一旦开启，它就是一条不归路，不可能再缩回去了，
为什么？
解释一下，因为它彻底改变了全球宏观账户的恒等式。
美债最后的实质性终极买家 只有一个——美联储
过去，西方的宪政体系是基于财政平衡和有限政府这个体系，这个体系还有效的时候，全球所建立的次序，叫宏观账户的恒等式，
等式的右边是什么？是美国经常项目的逆差。
美国通过经常项目的利差，成为全球净需求的提供者，也是全球净债务的创造者。
与等式的右边平衡的是什么？是两个基础美元的循环。
一个叫石油美元循环，后来中国入世了，改革开放了，中国成为全球产业链、供应链世界工厂的枢纽以后，建立了商品美元循环、制造业美元循环，
我们创造了美元回流，美国支撑美债，全球是在这样一个体系中间运转美元。
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