Tax Day is Monday. Here's what you need to know after a year

Tax Day is Monday. Here's what you need to know after a year of pandemic stimulus checks


ZIP
Advertisement
Tax Day is Monday. Here's what you need to know after a year of pandemic stimulus checks
Share
Updated: 10:53 PM EDT May 13, 2021
By Jeanne Sahadi, CNN Business
Tax Day is Monday. Here's what you need to know after a year of pandemic stimulus checks
Share
Updated: 10:53 PM EDT May 13, 2021
Hide Transcript
Show Transcript
SOME SAVINGS, BUT SOME CAUSE. AS THE PANDEMIC BROUGHT LIFE AS WE KNEW IT TO A STANDSTILL LAST YEAR, A LOT OF PEOPLE QUICKLY FOUND THEMSELVES IN NEED OF HELP, FREEFALLING, SO CONGRESS TRIED TO SOFTEN THE BLOW USING TAX CHANGES. FIRST, BY LETTING PEOPLE TAKE MONEY OUT OF THEIR 401KS LAST YEAR WITHOUT THE NORMAL 10% TAX PENALTY. BUT THERE IS A CATCH. >> IF YOU WERE IMPACTED BY COVID. BEN: WHICH MEANS YOU MUST SHOW FINANCIAL IMPACT, YOU CAN’T USE THE MONEY FOR A TRIP OR A HOME RENOVATION. CONGRESS ALSO CHANGED THE RULES ON DONATIONS TO CHARITIES TO HELP PEOPLE IN NEED. ALLOWING EVEN PEOPLE WHO DON’T ITEMIZE THE ABILITY TO DEDUCT $300 WORTH. THAT CAP IS THE SAME NO MATTER IF YOU FILE A SINGLE RETURN OR JOINTLY, AND IT CAN’T INCLUDE DONATIONS OF OTHER ITEMS LIKE CLOTHING OR FURNITURE. >> IT IS A PAST CONTRIBUTION TO A CHARITY. REPORTER: -- BEN: WE WENT TO JOHN WARREN, AN IRS ENROLLED AGENT, A TAX EXPERT, FOR GUIDANCE ALL WEEK. HE SAYS THE PANDEMIC MIGHT ALSO LEAD TO SOME LARGER THAN NORMAL SURPRISE TAX BILLS, INCLUDING FOR HIGH SCHOOL OR COLLEGE KIDS WHO COLLECTED UNEMPLOYMENT. >> THAT MONEY IS CONSIDERED UNEARNED INCOME ON A TAX RETURN. THE UNEARNED INCOME IS TAXED AT THE PARENTS’ TAX RATE. BEN: PLUS, ANYONE WHO RELIES ON DEDUCTING INTEREST PAID ON STUDENT LOANS MIGHT SUDDENLY FIND THEMSELVES OUT OF LUCK. BECAUSE INTEREST ON FEDERALLY-OWNED STUDENT LOANS WAS FROZEN STARTING LAST MARCH. NO INTEREST PAID MEANS NO TAX DEDUCTION. STILL, IT’S A GOOD IDEA TO PAY AS MUCH AS YOU CAN ON YOUR L

Related Keywords

Arkansas , United States , Montana , Louisiana , Alabama , Nevada , District Of Columbia , Alaska , Vermont , Delaware , Minnesota , California , New Mexico , Connecticut , West Virginia , South Carolina , Massachusetts , Wyoming , Iowa , New York , Georgia , New Hampshire , North Carolina , Missouri , Texas , Washington , Kentucky , Florida , Rhode Island , Illinois , Indiana , Virginia , Wisconsin , Oregon , Michigan , Mississippi , Oklahoma , Maine , Tennessee , New Jersey , South Dakota , Idaho , Nebraska , Colorado , Pennsylvania , Maryland , Kansas , Ohio , North Dakota , Utah , Hawaii , Mark Luscombe , National Taxpayer Advocate Erin Collins , Paycheck Protection Program , Health Savings , Next Monday , Why May , Wisconsin Some , Oklahoma June , Health Savings Account , Archer Medical Savings Account , Coverdell Education Savings Account , National Taxpayer Advocate Erin , Recovery Rebate Credit That , President Joe Biden Also , Wolters Kluwer Tax , Accounting For , Earned Income Tax Credit , Bhnd , Taxes , Pandemic , Coronavirus , Covid 19 , ஆர்கன்சாஸ் , ஒன்றுபட்டது மாநிலங்களில் , மஂட்யாந , லூசியானா , அலபாமா , நெவாடா , மாவட்டம் ஆஃப் கொலம்பியா , அலாஸ்கா , வெர்மான்ட் , டெலாவேர் , மினசோட்டா , கலிஃபோர்னியா , புதியது மெக்ஸிகோ , கனெக்டிகட் , மேற்கு வர்ஜீனியா , தெற்கு கரோலினா , மாசசூசெட்ஸ் , வயோமிங் , ஐயுவா , புதியது யார்க் , ஜார்ஜியா , புதியது ஹாம்ப்ஷயர் , வடக்கு கரோலினா , மிச Ou ரி , டெக்சாஸ் , வாஷிங்டன் , கெந்‌டகீ , புளோரிடா , ரோட் தீவு , இல்லினாய்ஸ் , இந்தியானா , வர்ஜீனியா , விஸ்கான்சின் , ஓரிகந் , மிச்சிகன் , மிசிசிப்பி , ஓக்லஹோமா , மைனே , டென்னசி , புதியது ஜெர்சி , தெற்கு டகோட்டா , ஐடஹோ , நெப்ராஸ்கா , கொலராடோ , பென்சில்வேனியா , மேரிலாந்து , கன்சாஸ் , ஓஹியோ , வடக்கு டகோட்டா , உட்டா , ஹவாய் , குறி ல்யூஸ்‌கோஂபீ , தேசிய வரி செலுத்துவோர் வழக்கறிஞர் ஏரின் கோலின்ஸ் , சம்பள காசோலை ப்ரொடெக்ஶந் ப்ரோக்ர்யாம் , ஆரோக்கியம் சேமிப்பு , அடுத்தது திங்கட்கிழமை , ஏன் இருக்கலாம் , விஸ்கான்சின் சில , ஓக்லஹோமா ஜூன் , ஆரோக்கியம் சேமிப்பு எண்ணுதல் , வில்லாளன் மருத்துவ சேமிப்பு எண்ணுதல் , கவர் டெல் கல்வி சேமிப்பு எண்ணுதல் , தேசிய வரி செலுத்துவோர் வழக்கறிஞர் ஏரின் , வால்டர்ஸ் க்லூவர் வரி , கணக்குவைப்பு முறை க்கு , சம்பாதித்தார் வருமானம் வரி கடன் , அச்சுகள் , விட் ,

© 2025 Vimarsana